短期投資及信用工具.pptVIP

第二章 短期投資及信用工具 第二章 短期投資及信用工具 一、存款 １活期性存款：存款人憑存摺或依約定方式，隨時提取之存款，包括活存及活儲。 2 定期性存款：有一定期間之限制，存款人憑存單或依約定方式提取之存款，包括定期存款、定期儲蓄存款。定期性存款期限最少一個月，最長三年。定期存款到期前不得提取，得以之質借，或於七日以前通知銀行中途解約。 可轉讓定期存單(CD) 一、義意：銀行定期存單之一，其獨具有可轉讓特性，仍具不可中途解約之特性，其流動性較一般定存單為高。 二、發行期限：期限最長以一年為限，最短不得低於一個月，得發行指定到期日之可轉讓定存單，故可轉讓定存單的期限不是以一個月的倍數來發行。 三、發行目的：以市場利率吸收短期資金，更活化資金調度之靈活性。 四、發行面額：以新台幣十萬元為單位，依其倍數十足發行，例如十萬元等。 貨幣市場工具 一、貨幣市場的義意 (一) 指專供一年期以下之短期有價證券交易之場所。參考p.60-2 (二)短期有價證券包括國庫券、商業本票、銀行可轉讓定存單等。 二、貨幣市場的分類 (一) 初級市場：或稱新發行票券市場；是新的短期信用工具發行人，將該等信用工具出售給原始投資人的市場。 (二) 次級市場：或稱已流通票券再分配市場；短期信用工具原始投資人或其後手持有人，再出售給其他投資人的市場。 三、貨幣市場工具—參考題12 一、主要包括國庫券、商業本票、債券附條件買賣、金融同業拆放、銀行承兌匯票等， 但不包括可轉換公司債、上市櫃公司股票、興櫃公司股票等。 二、國庫券(Treasury Bills，T/B) (一)義意：係政府為調節國庫收支與控制貨幣供給以穩定金融，由財政部、中央銀行發行，向持票人承諾於特定時日後，支付一定金額的短期債券憑證。 種類：分甲、乙二種。題3’50 甲種國庫券財政部按面額發行本金及利息一起調節國庫收支乙種國庫券中央銀行按貼現方式發行只還本金穩定金融市場，執行公開市場操作， 以收縮或寬鬆銀根。 商業本票(Commercial Paper, C/P) (一) 義意：由工商企業發行(4), 企業以自己為發票人承諾於到期日無條件支付予受款人或執票人一定金額之票據。 (二) 發行商業本票之信用加強：通常商業本票多經金融機構保證，並經票券金融公司簽證。但政府事業、及股份有限公司、財務結構健全之證券金融事業所發行之本票，可免金融機構保證。 (三) 商業本票之優點 1.流動性強：可隨時在票券市場出售，目前貨幣市場中最具流通性之票據。 2.安全性高：大多由政府事業、及股份有限公司、財務結構健全之證券金融事業所發行，或經一定之信用加強，信用最可靠。 3. 運用閒置資金：以日計息，公司或個人均可靈活規劃，避免資金閒置。 4.稅賦優惠：短期票券利息收入採20%分離課(5)，免併入個人綜合所得稅及營利事業所得稅申報。一般營利事業，其票券利息免繳營業稅。 5.保管銀行代管：可交由保管銀行代管，並免收保管費。3 6.轉帳交易無現金收付風險：電話洽定交易，收付均經銀行轉帳或匯款，免除現金收付風險。 商業本票各項成本計算方式：本段應特別注意的是，實務上商業本票各項成本計算，除每萬元的本金及利息成本是小數點二位以下四捨五入外，餘費用均採元以下全捨計算。 1.商業本票係採預扣利息方式(即貼現方式)發行。 2.我國計算各項利息之一年，是以365天計算。 3.利息之計算：先計算每萬元的本金，小數點二位，以四捨五入，以一萬元扣除所得之結果即為利息。每萬元的本金＝10,000×(1－貼現利率×貼現天數÷365)每萬元的利息＝10,000－每萬元的本金 4. 保證手續費(7)：以「發行面額×費率×發行天數÷365」計收，元以下全捨，係由保證機構收取的。 5.承銷手續費(6)：以「發行面額×費率×發行天數 ÷365」計收，元以下全捨，係由承銷機構收取的，每筆Min.2,000元。 6. 簽證手續費：以「發行面額×費率×發行天數÷365」計收，元以下全捨，係由簽證機構收的，每筆Min.200元。 (五)商業本票各項成本計算 試題觀摩—pp.46-47 (　C　)1、在我國，下列何種票券，其發行時須辦理簽證手續？(A)國庫券。(B)銀行承兌匯票。(C)融通性商業本票。(D)可轉讓銀行定期存單。古1 (　A　)2、在我國，有關「乙種國庫券」之敘述，下列何者錯誤？(A)按面額發行，到期時償還本金。(B)採貼現方式發行，到期時償還本金。(C)以債票形式發行者，為無記名式，但承購人承購時得申請記名；以登記形式發行者，皆為記名式。(D)屬於短期票券，其承銷、經紀、買賣等屬票券商之法定業務。 (　A　)３、一般發行商業本票（ＣＰ）時會產生那些費用？①保證費②簽證費③承銷費④保管費(A)①②③。(B)①