基于宏观经济因子冲击的商业银行流动性压力测试研究.docVIP

 基于宏观经济因子冲击的商业银行流动性 压力测试研究# 5 10  摘要：本文构建的流动性压力测试模型探讨了宏观经济因子冲击导致的流动性挤兑问题。通 过运用 KMV 模型计算压力情景下商业银行违约率的变化，进而量化商业银行违约率与活 期存款流失之间的关系。本文以我国上市银行为样本进行了流动性压力测试，实证分析结 果表明我国银行体系存在较为明显的流动性期限错配现象，一些商业银行面临较大的短期 流动性压力。我国银行业按《巴塞尔协议》口径统计的高流动性资产储备充裕，因此银 行业应对流动性挤兑的能力较强。 关键词：流动性压力测试；流动性挤兑；活期存款流失；期限错配 中图分类号：F832.59 15 The Study on Liquidity Stress Test of Commercial Banks based on Macro-economic Shocks TONG Lei, PENG Jiangang (College of Finance and Statistics,Hunan University,Changsha 410079) 20 25 30 35 Abstract: The stress test model in this paper discussed liquidity run problem that caused by macro-economic shocks. By calculating the change of bank defualt probobility on the stress scenario using KMV model, then the paper obtained the regression relationship between bank PD and outflow rate of demand deposit. The empirical analysis using sample of chinese listed banks demonstrated: there existed apparent liquidity maturity mismatch in Chinese banking system, some banks confronted with severe short-term liquidity pressure. However, Chinese banking maintain a high level of high-quality liquidity reserve according to the definition of Basel Accord Ⅲ, so Chinese banking system is competent to deal with liquidity run. Key words: liquidity stress test; liquidity run; outflow of demand deposit; maturity mismatch 0 引言 流动性压力测试是商业银行实施流动性管理的关键环节，它能够帮助商业银行评估在极 端条件下的流动性供求，促使银行适时做出应急方案。Matz (2007)认为压力测试对于流动 性风险管理的重要性要远大于其对信用风险、市场风险和操作风险的重要性，不同商业银行 的流动性供给和需求大不相同，应考虑的压力情景也存在很大差异，故压力测试与流动性管 [1] 力测试方法逐渐受到关注。 有学者针对此次危机中出现流动性问题的银行进行了系统研究，认为由单家银行日常经 -1-  营活动产生的现金流错配导致流动性困境的可能性非常小，但当公众对银行偿付能力产生很 强的不信任感，则有可能发生流动性挤兑 [2][3] 。Aikman et al（2009）认为银行出现流动性 40 45 50 55 60 挤兑一般伴随三种情况：一是储户对银行的偿付能力产生担忧；二是银行自身的流动性资产 [4] Schumacher（2011）研究了危机后各国银行业的流动性管理进展状况，对英格兰银行、荷兰 中央银行以及香港金融管理局所采用的流动性压力测试框架作了较为详细的分析和比较，发 现不同机构的流动性压力测试在风险冲击因子、风险反馈机制以及承压指标等方面存在明显 [5] 商业银行流动性风险的度量和防范一直是个难题，理论上和实践中尚没有统一的、能全 面反映流动性风险的标准和方法，度量信用风险和市场风险的 VaR 方法在流动性风险管理中 并不适用。就目前我国的实施现状而言，商业银行流动性压力测试主要是通过资产负债表法、 现金流量法和财务指标法来反映。例如，上海银行（