第 3 章 证券投资概述.pptVIP

第 3 章 证券投资概述 第一节 证券种类 第二节 证券主体、目的及其类型 第三节 证券投资的作用 第一节 证券种类 证券的界定 股票 债券 股票与债券的区别 1、证券界定 资本证券与证券投资的含义 资本证券是指能按期从发行者处领取收益的权益性证券，如股票、债券等。 本课程所指的证券仅指资本证券。 证券投资是指投资者为了获取预期收益购买资本证券以形成金融资产的经济活动。 资本证券的性质 资本证券具有资本的特征 有价证券本身没有价值，但它代表了一定量的价值。投资者可通过转让而收回其投资并可能获利。 资本证券是一种虚拟资本 虚拟资本——是以有价证券的形式存在、并能为其所有者带来一定收益的资本。 1、从本质上看，有价证券本身没有价值，也不能在生产过程中发挥作用，它是“现实资本的纸制复本”。 2、从量上看，虚拟资本量的变化并不反映现实资本量的变化。 2、股票 股票的概念 股票的分类 股票的概念和性质 股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人签发以证明其股东身份的入股凭证。 股票的性质表现为它是一种资本所有权证书，是对未来收益的支取凭证。 股票按股东权利不同划分 股票的形式 记名与无记名股票 有面值与无面值股票 有形与无形股票 股票的特点 无返还性(永久性) 收益性 高风险性 价格有较大的波动性 形形色色的普通股 蓝筹股。是一些大公司发行的业绩较好的普通股票。 红筹股。在海外或香港注册的中方公司或中方控股公司发行的在香港联交所上市的“中国概念”股票。 成长股。指业绩增长幅度高于整个国家及其所在行业平均增长水平的公司所发行的股票。 收入股。指公司能在当前支付较高收益的股票。 防守股。指在经济条件恶化时，股息和红利要高于其他股票平均收益的股票。 A,B,H股票 优先股股东的主要特征 优先分配股息 优先分配剩余资产 股息水平固定 有限的参与权 我国股票的特殊分类 从投资主体来分 国有股 法人股 个人股 外资股 3、债券 债券的性质 债券的分类 债券的概念与性质 债券是债务人为筹集资金，按照法定手续发行，并承担在指定时间支付利息和偿还本金义务的有价证券。 债券对发行者来说是债务证书，发行人必须承担按时还本付息的义务；对持有来说是债权凭证，持有人有向发行人索取本息的权利，而且这种权利是受法律保护的。 债券的票面要素 面值（面值大小、货币种类） 债务人和债权人 债券还本期限及利息支付方式 债券利率（固定利率和浮动利率） 债券的特点 收益性 流动性 安全性 偿还性 债券的种类 长、中、短期债券 固定利率债券、浮动利率债券 信用债券、担保债券、抵押债券 本币债券、外币债券 国内债券、国际债券（又分为外国债券和欧洲债券） 熊猫债券(国际多边金融机构在华发行的人民币债券。) 实物债券、凭证式债券、记账式债券 政府债券、公司债券、金融债券、国际机构债券 可转换债券 担保债券:是指以抵押、质押、保证等方式发行的债券，其中，抵押债券是指以不动产作为担保品所发行的债券，质押债券是指以其有价证券作为担保品所发行的债券，保证债券是指由第三者担保偿还本息的债券。 4、债券与股票的对比 发行主体不同 　　 收益稳定性不同 　　 保本能力不同 　　 经济利益关系不同 风险性不同 利息与股息的财务处理不同 公司债券的利息在所得税前列支。而公司股票的股息在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大。 第二节 证券投资的主体、目的及其 类型 证券投资的主体 证券投资的目的 证券投资的种类 一、证券投资的主体 证券投资的定义： 投资主体 收益 购买资本证券 金融资产 证券投资主体： 向证券市场投入资金 预期收益 自然人和法人 个人投资者 机构投资者 企业投资者 政府投资者 二、证券投资的目的 获取利润 获取控制权 分散风险 保持资产的流动性 三、证券投资的种类 股权证券投资与债权证券投资 直接证券投资与间接证券投资 长期投资与短期投资 固定收入投资与不定收入投资 四、证券投资与投机 投机—— 广义：证券买卖的积极参与者 狭义：特殊风险，特殊利润 投机活动的基本形式—— 倒卖（抢帽子），各笔交易的价差 套利，不同市场或期货、现货市场上的差价 买空卖空，协议 约定到期交割 轧平差价 投机的作用 积极作用：平衡价格； 有助于证券交易的流动性； 有助于证券市场的连续运行； 有利于分担价格变动的风险。 消极作用：市场混乱等 第三节 证券投资的作用 对企业 对宏观经济 一、证券投资与企业 证券投资是股份有限公司建立的基