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2025年特许金融分析师机构投资者的资产类别选择专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师机构投资者的资产类别选择专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师机构投资者的资产类别选择专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在机构投资者的资产配置中，以下哪类资产通常被认为具有最高的通胀对冲能

力？

A、国债

B、公司债券

C、房地产

D、现金

【答案】C

【解析】正确答案是C。房地产通常具有最强的通胀对冲能力，因为租金和资产价

值会随通胀上涨。A选项国债收益率通常固定，通胀会侵蚀实际收益；B选项公司债券

同样面临通胀风险；D选项现金购买力在通胀中会直接下降。知识点：资产类别的通胀

敏感性特征。易错点：误认为国债能对冲通胀，实际其抗通胀能力较弱。

2、机构投资者在战略资产配置时，最应优先考虑的因素是？

A、短期市场波动

B、投资期限

C、热门行业趋势

D、交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。投资期限是战略资产配置的核心决定因素，直接影响风险

承受能力和资产组合构建。A选项短期波动属于战术调整范畴；C选项热门趋势可能带

来追高风险；D选项交易成本虽重要但非首要考虑。知识点：战略资产配置与战术资产

配置的区别。易错点：混淆战略与战术配置的决策依据。

3、以下哪种资产类别在机构投资组合中通常提供最佳的分散化效益？

A、大盘股

B、小盘股

C、对冲基金

D、政府债券

【答案】C

【解析】正确答案是C。对冲基金采用多样化策略与传统资产相关性低，能显著提

升组合分散化程度。A、B选项股票类资产间相关性较高；D选项债券虽能分散风险但

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效果不如另类投资。知识点：资产相关性在分散化中的作用。易错点：忽视另类投资的

分散化价值。

4、机构投资者在评估新兴市场债券时，最需要关注的风险是？

A、利率风险

B、信用风险

C、汇率风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。新兴市场债券的最大风险来自汇率波动，本币贬值可能完

全抵消债券收益。A、B选项虽存在但通常可控；D选项流动性风险确实存在但非最关

键。知识点：新兴市场投资的特殊风险。易错点：低估汇率风险对收益的侵蚀作用。

5、对于养老基金这类长期机构投资者，以下资产配置策略最合适的是？

A、100%股票配置

B、60%股票+40%债券

C、30%另类投资+70%传统资产

D、80%现金+20%债券

【答案】C

【解析】正确答案是C。养老基金需平衡收益与风险，适当配置另类投资可提升长

期回报。A选项风险过高；B选项缺乏另类资产；D选项过于保守无法满足长期需求。

知识点：长期投资者的资产配置特征。易错点：忽视另类投资在长期组合中的作用。

6、机构投资者在配置大宗商品时，主要目的是？

A、获取股息收入

B、对冲通胀风险

C、降低交易成本

D、提高组合流动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。大宗商品价格与通胀高度相关，是重要的通胀对冲工具。A

选项商品不产生股息；C、D选项配置商品可能增加成本降低流动性。知识点：大宗商

品在投资组合中的作用。易错点：混淆商品与其他资产的功能定位。

7、以下哪种资产类别在市场危机期间通常表现最佳？

A、高收益债券

B、小盘股

C、黄金

D、房地产

【答案】C

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【解析】正确答案是C。黄金作为避险资产在危机中通常表现优异。A、B、D选项

风险资产在危机中普遍下跌。知识点：资产的避险属性。易错点：忽视黄金的避险功能。

8、机构投资者在评估私募股权投资时，最独特的挑战是？