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2025年特许金融分析师商业周期的非对称性与深度专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师商业周期的非对称性与深度专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师商业周期的非对称性与深度专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在商业周期的非对称性研究中，以下哪项最能体现”深度非对称性”的特征？

A、扩张期与收缩期持续时间相等

B、衰退期的GDP下降幅度显著大于扩张期的上升幅度

C、通胀率在周期各阶段保持稳定

D、失业率波动与GDP波动完全同步

【答案】B

【解析】正确答案是B。深度非对称性指经济周期中衰退与扩张的幅度不匹配，通

常表现为衰退深度大于扩张强度。A错误，时间非对称性是另一维度；C错误，通胀通

常呈现顺周期波动；D错误，失业率变动通常滞后于GDP波动。知识点：商业周期非

对称性的分类。易错点：混淆时间非对称性与深度非对称性。

2、根据真实商业周期理论，技术冲击对经济周期的影响主要表现为？

A、仅影响需求侧

B、导致生产率永久性改变

C、通过预期渠道间接作用

D、主要影响金融市场波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。真实商业周期理论强调技术冲击通过改变全要素生产率直

接影响供给，造成持久性经济波动。A错误，该理论聚焦供给侧；C错误，技术冲击是

直接而非间接影响；D错误，金融市场波动是次生效应。知识点：真实商业周期理论的

核心机制。易错点：与凯恩斯主义需求冲击理论混淆。

3、在分析商业周期深度时，以下哪个指标最能有效衡量衰退严重程度？

A、股票市场波动率

B、消费者信心指数变化

C、产出缺口绝对值

D、利率调整频率

【答案】C

【解析】正确答案是C。产出缺口直接反映实际GDP与潜在产出的偏离程度，是衡

量周期深度的核心指标。A错误，股市波动更多反映市场情绪；B错误，信心指数属于

先行指标；D错误，利率是政策工具而非直接衡量指标。知识点：商业周期测度指标。

易错点：混淆先行指标与同步指标。

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4、金融加速器理论如何解释商业周期的非对称性？

A、通过货币政策传导机制

B、放大初始冲击对经济的影响

C、仅适用于扩张阶段

D、主要影响国际贸易部门

【答案】B

【解析】正确答案是B。金融加速器理论强调信贷市场摩擦会放大经济冲击，导致

小冲击引发大波动，形成非对称性。A错误，货币政策是外生变量；C错误，该理论在

衰退期作用更明显；D错误，理论主要关注国内信贷市场。知识点：金融加速器机制。

易错点：混淆放大效应与初始冲击。

5、在非对称商业周期模型中，“棘轮效应”通常指？

A、价格粘性上升

B、工资调整的单向性

C、消费习惯形成

D、投资不可逆性

【答案】B

【解析】正确答案是B。棘轮效应特指工资易涨难跌的特性，导致劳动力市场呈现

非对称调整。A错误，价格粘性是双向的；C错误，消费习惯是跨期选择问题；D错误，

投资不可逆性属于另一类非对称性。知识点：劳动力市场非对称性。易错点：与消费习

惯形成混淆。

6、根据历史数据，商业周期的非对称性主要表现为？

A、扩张期短而剧烈，收缩期长而温和

B、扩张期长而温和，收缩期短而剧烈

C、各阶段完全对称

D、仅深度非对称，时间对称

【答案】B

【解析】正确答案是B。实证研究表明，经济扩张通常持续时间较长但增速温和，而

衰退往往短暂但剧烈。A错误，与事实相反；C错误，完全对称不符合现实；D错误，

时间非对称性同样存在。知识点：商业周期的经验特征。易错点：忽视历史数据的统计

规律。

7、在分析商业周期深度时，“大缓和”时期的主要特征是？

A、周期波动幅度显著增大

B、衰退频率明显上升

C、经济波动性系统性下降

D、通胀波动性增强

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