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骑士乳业资产结构性盈利能力分析

康永恪魏乐乐（通信作者）

（南阳理工学院，河南南阳473100）

摘要：企业的利润主要源自于其运营的各项资产。依据资产所处的活动领域是否与经营活动直接相关，资产结

构被划分为经营资产和非经营资产。鉴于经营资产所产生的核心利润更能体现企业盈利能力的持续性，本文结合企

业的资产结构来深入剖析其盈利能力。首先，本文对骑士乳业的资产结构进行了详细分析，并基于该企业公布的

2020—2023年四年间的财务报表数据，对比了传统上基于总资产进行盈利能力分析的方法。在此基础上，本文选择

了经营资产报酬率和核心利润率两个关键指标进行对比分析，旨在精准地找出企业盈利能力方面的潜在问题，并针

对性地提出了一系列旨在提升企业盈利能力的有效措施与建议。

关键词：骑士乳业；资产结构；盈利能力；成本控制

中图分类号：F831文献识别码：A文章编号：2096-3157（2025）04-0185-04

一、引言长期待摊费用以及生产性生物资产等。这些资产对于企业的日

在全球经济格局不断变革的今天，制造业作为国家的核心常运营和盈利能力具有直接影响。

竞争领域，其发展水平直接关系到国家经济实力和国际竞争力。相对地，非经营资产则涵盖了那些不直接参与企业日常经

乳制品制造作为食品制造业中不可或缺的一部分，其市场占有营活动的资产，主要包括在经营活动产生的现金流量净额充裕

率和社会影响力正稳步增强。乳制品行业的健康和稳定增长，条件下持有的货币资金、交易性金融资产、一年内到期的非流

对于保障国家食品安全、推动制造业创新升级及加速整体经济动资产、债权投资、其他非流动金融资产、长期股权投资，以

健康发展具有重大意义。然而，随着经济的繁荣和资本的累积，及应收利息、应收股利、其他债权投资等。这些资产通常用于

部分行业出现了“脱实向虚”的现象，即实体经济与虚拟经济

投资、储备或支持非主营业务。

比例失衡，这在一定程度上制约了实体经济的稳健前行。特别

核心利润这一概念由张新民教授在其学术文章和教材中首

是企业非经营资产比例的提升，是否真能促进企业盈利能力的

次提出，它特指企业主营业务活动所产生的利润，即主营业务

提升，已成为业界热议的话题。

收入减去主营业务成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、

骑士乳业作为中国乳制品制造业的重要参与者，近年来其

研发费用（如适用）、利息费用（作为非经营费用扣除）后，再

非经营资产比重持续攀升。其资产构成与盈利水平不仅影响着

加上其他收益（如政府补助等）所得到的净利润。其计算公式为：

自身的竞争地位，更在一定程度上塑造了行业的竞争格局和未

核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-

来走向。企业的经营资产比例直接反映出其对主营业务的专注

程度，而非经营资产的比重则揭示了企业向虚拟经济投资的倾管理费用-研发费用-利息费用+其他收益。

向。因此，深入剖析骑士乳业的资产结构，能够洞察其是否坚基于核心利润，我们可以进一步计算出核心利润率和经

守实体经济阵地，确保企业长期稳健发展。同时，对比分析其营资产报酬率。核心利润率是