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一、从传统经济学到行为金融学：认知边界的突破演讲人

从传统经济学到行为金融学：认知边界的突破01行为金融学的现实应用：从消费到投资02行为金融学的核心理论：认知偏差与决策模式03总结：行为金融学的核心——理解人性，敬畏市场04目录

2025高中经济学常识行为金融学课件

各位同学：

今天，我们要一起走进一个有趣又“反直觉”的经济学领域——行为金融学。作为一线经济学科普教师，我在过去十年的教学中发现，很多同学在学习传统经济学时会疑惑：“课本里说的‘理性人’，怎么和我看到的‘抢特价奶茶排两小时队’‘追涨杀跌买基金’的现实差距这么大？”行为金融学正是为解答这类困惑而生的学科。它像一把解剖刀，剖开“理性决策”的外衣，让我们看清人性、情绪、认知偏差如何真实影响经济行为。接下来，我将从“为什么需要行为金融学”“它的核心理论是什么”“与我们的生活有何关联”三个维度，带大家系统理解这门学科。

01从传统经济学到行为金融学：认知边界的突破

1传统经济学的“理想国”与现实的碰撞传统经济学的根基是“理性人假设”——它假设每个人都是“计算精准、目标明确、绝对自利”的决策者。比如，当你面对两杯价格相同的奶茶（A杯容量500ml，B杯容量400ml），传统理论认为你一定会选A杯，因为“效用最大化”。但现实中，我曾在课堂做过实验：如果A杯是“网红店限量款”，B杯是“普通品牌”，超过60%的同学会选择A杯，即使他们知道容量更少。这说明：人并非完全理性，决策会被情感、社会认同等因素干扰。

传统经济学的另一大支柱是“有效市场假说”，认为市场价格已反映所有信息，投资者无法持续获得超额收益。但2013年诺贝尔经济学奖同时授予了传统学派的法玛和行为金融学代表席勒，正是因为现实中“非理性繁荣”（如2000年互联网泡沫、2021年“游戏驿站”散户逼空事件）反复出现，证明市场并非完全有效。

2行为金融学的“破局”：将心理学纳入经济分析行为金融学诞生于20世纪70年代，由心理学家卡尼曼（2002年诺奖得主）、特沃斯基等人推动。它的核心观点是：经济行为是“人”的行为，而人有认知局限、情绪波动和社会属性。简单来说，它在传统经济学的“理性计算”模型中，加入了“心理账户”“损失厌恶”“锚定效应”等心理学变量，让理论更贴近现实。

举个我教学中的例子：学生小琳曾和我分享她的“消费困惑”——她用300元买了一张话剧票，结果当天暴雨，她纠结“去还是不去”。按传统经济学，她应比较“看话剧的效用”和“冒雨出门的成本”；但小琳说：“我更在意‘如果不去，300元就浪费了’。”这就是行为金融学中的“沉没成本谬误”——人们倾向于为已经付出的成本追加投入，即使未来收益可能更低。

3学习行为金融学的意义：做更清醒的“经济人”对高中生而言，学习行为金融学不是为了成为投资专家，而是培养“批判性思维”——不盲目相信“理性人”假设，学会观察自己和他人的决策逻辑，避免被直觉误导。比如，当你看到“第二杯半价”的促销时，能意识到这是商家利用“心理账户”（把两杯的总价分摊到单杯，降低支付痛感）；当你刷到“某基金近一年涨50%”的广告时，能想到“幸存者偏差”（只展示赚钱的基金，忽略亏损的）。这种思维，将让你在未来的消费、理财甚至人生选择中更清醒。

02行为金融学的核心理论：认知偏差与决策模式

1认知偏差：大脑的“快捷方式”为何会出错？人类的大脑为了高效处理信息，进化出了“启发式思维”（Heuristics）——用经验、直觉快速做判断。这在原始社会能救命（比如“草丛有响动=可能有野兽”），但在现代经济环境中，这种“快捷方式”常导致系统性偏差。以下是最常见的五种：

1认知偏差：大脑的“快捷方式”为何会出错？1.1锚定效应（AnchoringEffect）我们的判断容易被最初接触的信息“锚定”。我曾在课堂做过测试：先问“你认为北京房价每平米超过10万元吗？”，再让学生估计具体价格；另一组先问“你认为北京房价每平米低于5万元吗？”，再让学生估计。结果第一组平均估计8.2万元，第二组平均估计6.5万元——初始问题像抛锚一样，限制了后续判断。商家常用这招：先标“原价2000元”，再标“促销价1200元”，让你觉得“赚了800元”，但可能原价本身就是虚高的。

1认知偏差：大脑的“快捷方式”为何会出错？1.2损失厌恶（LossAversion）卡尼曼的实验证明：损失100元带来的痛苦，大约是获得100元带来快乐的2.5倍。这种“避害优先于趋利”的心理，导致人们倾向于“守住已有的”而非“追求可能的”。比如，很多人买股票后，即使发现公司基本面恶化，也不愿止损（怕承认损失），反而可能“补仓”试图摊低成本，最终亏得更多。我曾辅导过一位大学生投资者，他持有某只亏损30%的股票两年，总说“等涨回来就卖”，结果公司退市，本金几乎归零—