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2025年特许金融分析师抵押贷款支持证券的监管框架专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师抵押贷款支持证券的监管框架专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师抵押贷款支持证券的监管框架专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据美国《多德弗兰克法案》的要求，资产支持证券（ABS）的发起人必须保留

多少比例的信用风险？

A、0%

B、5%

C、10%

D、20%

【答案】B

【解析】正确答案是B。《多德弗兰克法案》第941条款要求ABS发起人必须保留

至少5%的信用风险，这一要求被称为”风险自留”规则。选项A错误，因为法案明确要

求风险自留；选项C和D错误，因为比例过高，不符合实际规定。知识点：风险自留

规则是2008年金融危机后监管改革的核心内容，旨在防止发起人过度转移风险。易错

点：容易混淆不同金融产品的风险自留比例。

2、欧洲《抵押贷款指令》（MCD）对贷款价值比（LTV）的上限要求通常不超过多

少？

A、60%

B、70%

C、80%

D、90%

【答案】C

【解析】正确答案是C。欧洲《抵押贷款指令》建议成员国将LTV上限设定在80%

左右，以控制贷款风险。选项A和B过于保守，不符合市场实际；选项D过高，无法

有效控制风险。知识点：LTV是评估抵押贷款风险的关键指标，监管机构通过设定上

限来防范系统性风险。易错点：容易将LTV与债务收入比（DTI）混淆。

3、美国证券交易委员会（SEC）对机构MBS的披露要求主要依据哪项法规？

A、RegulationAB

B、RegulationSX

C、RegulationSK

D、RegulationG

【答案】A

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【解析】正确答案是A。RegulationAB是SEC专门针对ABS披露的法规，包括

机构MBS。选项B主要针对财务报表；选项C针对非财务信息；选项D针对管理层

讨论与分析。知识点：不同Regulation的适用范围是CFA考试重点。易错点：容易混

淆各项Regulation的具体适用对象。

4、巴塞尔协议III对住房抵押贷款风险权重的最低要求是多少？

A、20%

B、35%

C、50%

D、100%

【答案】B

【解析】正确答案是B。巴塞尔协议III规定符合标准的住房抵押贷款风险权重最

低为35%。选项A适用于现金类资产；选项C适用于商业地产贷款；选项D适用于不

合格贷款。知识点：风险权重是资本充足率计算的基础。易错点：容易混淆不同类型贷

款的风险权重。

5、中国《资产证券化监管指引》要求特殊目的载体（SPV）必须是什么类型的机

构？

A、商业银行

B、信托公司

C、证券公司

D、保险公司

【答案】B

【解析】正确答案是B。中国监管要求SPV必须由信托公司担任，实现风险隔离。

选项A、C、D不能担任SPV角色。知识点：SPV的法律形式是资产证券化的核心。易

错点：容易忽略中国与其他市场在SPV设立上的差异。

6、美国《不动产抵押贷款投资管道法案》（REMIC）主要解决了什么问题？

A、税收穿透问题

B、风险隔离问题

C、流动性问题

D、信用增级问题

【答案】A

【解析】正确答案是A。REMIC主要解决MBS的双重征税问题，允许税收穿透。

选项B由SPV解决；选项C通过二级市场解决；选项D通过增级措施解决。知识点：

税收效率是MBS结构设计的关键。易错点：容易混淆REMIC与其他法规的功能。

7、欧洲《资本要求条例》（CRR）对合格抵押品的定义不包括以下哪项？

A、政府债券

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