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2025年特许金融分析师股票市场情绪指标分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师股票市场情绪指标分析专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师股票市场情绪指标分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、以下哪个指标最能直接反映投资者对市场未来走势的预期？

A、市盈率

B、波动率指数（VIX）

C、成交量

D、股息率

【答案】B

【解析】正确答案是B。VIX被称为”恐慌指数”，直接反映市场对未来30天波动率

的预期，是情绪指标的核心代表。A市盈率是估值指标，C成交量反映市场活跃度，D

股息率是收益指标，均不直接反映情绪预期。知识点：情绪指标分类。易错点：混淆估

值指标与情绪指标。

2、当看跌/看涨期权比率（PCR）异常升高时，通常预示着？

A、市场极度乐观

B、市场极度悲观

C、市场波动率降低

D、市场流动性过剩

【答案】B

【解析】正确答案是B。PCR升高意味着看跌期权交易量相对增加，反映投资者避

险情绪上升，市场预期悲观。A与指标含义相反，C波动率指标是VIX，D流动性指标

与PCR无关。知识点：期权比率指标解读。易错点：误认为比率升高代表乐观。

3、投资者情绪调查中，AAII（美国个人投资者协会）调查的样本特征是？

A、机构投资者

B、高频交易者

C、个人投资者

D、国际投资者

【答案】C

【解析】正确答案是C。AAII专门针对个人投资者进行情绪调查，是重要的散户情

绪指标。A机构投资者对应II调查，B高频交易者有专门跟踪指标，D国际投资者有

EPFR等数据。知识点：情绪调查样本类型。易错点：混淆不同调查的主体。

4、在技术分析中，“恐慌性抛售”通常伴随以下哪种情绪指标特征？

A、低成交量上涨

2025年特许金融分析师股票市场情绪指标分析专题试卷及解析2

B、高成交量下跌

C、低波动率

D、正向期权偏斜

【答案】B

【解析】正确答案是B。恐慌性抛售表现为大量投资者不计成本卖出，导致高成交

量下跌。A是上涨特征，C恐慌时波动率升高，D期权偏斜会转为负向。知识点：成交

量与情绪关系。易错点：忽视成交量对情绪的确认作用。

5、以下哪个是领先型情绪指标？

A、融资融券余额

B、股价走势

C、公司财报

D、GDP数据

【答案】A

【解析】正确答案是A。融资融券余额变化往往领先于股价，反映投资者杠杆情绪。

B股价是同步指标，C财报是滞后指标，D宏观经济指标滞后性更强。知识点：情绪指

标时效性分类。易错点：混淆领先与同步指标。

6、当市场出现”过度自信”偏差时，最可能表现为？

A、交易频率降低

B、过度分散投资

C、高换手率

D、增加现金持有

【答案】C

【解析】正确答案是C。过度自信导致投资者频繁交易，表现为高换手率。A是谨

慎特征，B分散是理性行为，D增加现金是避险行为。知识点：行为金融学偏差。易错

点：不理解过度自信的操作表现。

7、社交媒体情绪分析的主要优势是？

A、数据权威性高

B、实时性强

C、样本代表性好

D、历史数据完整

【答案】B

【解析】正确答案是B。社交媒体数据更新快，能实时捕捉情绪变化。A权威性不

如官方数据，C样本存在偏差，D历史数据通常不完整。知识点：新型情绪数据源特点。

易错点：高估社交媒体数据的全面性。

8、在市场极端情绪下，逆向投资策略的依据是？

2025年特许金融分析师股票市场情绪指标分析专题试卷及解析3

A、均值回归原理

B、动量效应

C、有效市场假说

D、随机游走理论

【答案】A

【解析】正确答案是A。