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2025年金融风险管理师资产流动性丧失与抵押品折扣率（HAIRCUT）飙升的情景分析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师资产流动性丧失与抵押品折扣率

（Haircut）飙升的情景分析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师资产流动性丧失与抵押品折扣率（Haircut）飙升的情景分

析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在金融危机期间，当市场参与者普遍预期资产价格将大幅下跌时，抵押品折扣

率（Haircut）通常会呈现何种变化趋势？

A、保持稳定

B、下降

C、飙升

D、波动不定

【答案】C

【解析】正确答案是C。在金融危机期间，市场恐慌情绪蔓延，资产价格预期大幅

下跌，流动性急剧恶化，导致抵押品风险上升，因此折扣率会显著上升（飙升）。A选

项错误，因为危机期间市场条件剧烈变化，折扣率不可能保持稳定。B选项与实际情况

相反，折扣率不会在风险上升时下降。D选项虽然描述了波动性，但未准确反映危机期

间折扣率的单向飙升趋势。知识点：抵押品折扣率与市场风险的关系。易错点：混淆正

常市场与危机市场下折扣率的变化方向。

2、以下哪种资产类型在流动性危机中通常遭受最严重的折扣率上调？

A、美国国债

B、高评级企业债券

C、房地产

D、黄金

【答案】C

【解析】正确答案是C。房地产具有低流动性和高价值波动性，在危机中难以快速

变现，因此折扣率上调幅度最大。A选项美国国债被视为无风险资产，折扣率通常保持

低位。B选项高评级企业债券流动性较好，折扣率上调幅度有限。D选项黄金具有避险

属性，折扣率可能保持稳定甚至下降。知识点：不同资产类型的流动性特征。易错点：

忽视资产流动性对折扣率的影响。

3、在抵押品管理中，折扣率的主要作用是什么？

A、提高抵押品的市场价值

B、补偿抵押品在强制出售时的潜在损失

C、增加抵押品的流动性

D、降低交易成本

2025年金融风险管理师资产流动性丧失与抵押品折扣率（HAIRCUT）飙升的情景分析专题试卷及解析

【答案】B

【解析】正确答案是B。折扣率的核心作用是为抵押品在市场压力下的价值下跌提

供缓冲，保护贷款方免受损失。A选项与折扣率的定义相反，折扣率会降低抵押品的可

贷价值。C选项折扣率本身不改变资产流动性。D选项交易成本与折扣率无直接关系。

知识点：抵押品折扣率的功能。易错点：混淆折扣率与市场价值的关系。

4、当中央银行通过紧急流动性工具（ELF）向市场注入资金时，对抵押品折扣率

可能产生的影响是？

A、折扣率进一步上升

B、折扣率暂时下降

C、折扣率保持不变

D、折扣率波动加剧

【答案】B

【解析】正确答案是B。中央银行的流动性支持可以缓解市场恐慌，改善抵押品市

场条件，从而暂时降低折扣率。A选项与政策效果相反。C选项忽略了政策对市场的影

响。D选项虽然可能发生，但不是主要趋势。知识点：货币政策对抵押品市场的影响。

易错点：忽视政策干预对市场情绪的调节作用。

5、在跨境融资中，抵押品折扣率通常高于本地融资的主要原因是？

A、汇率风险

B、法律管辖差异

C、资产流动性差异

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。跨境融资涉及汇率波动、法律执行难度和资产流动性降低

等多重风险，因此折扣率更高。A、B、C选项都是部分原因，但D选项更全面。知识

点：跨境融资的特殊风险。易错点：低估跨境融资的复杂性。

6、在压力测试中，假设抵押品折扣率从20%升至40%，这反映了什么情景？

A、市场流动性改善

B、资产价格稳定

C、市场流动性急剧恶化

D、抵押品质量提升

【答案】C

【解析】正确答案是C。折扣率大幅上升表明市场对抵押品价值的信心下降，流动

性严重恶化。A、B、D选项与折扣率上升的含义相反。知识点：压力测试中折扣率变

化的含义。易错点：混淆折扣率变化与市场条件的关系。

7、以下哪种措施最能有效降低抵押品折扣率？

2025年金融风险管理师资产流动性丧失与抵押品折扣率（HAIRCUT）飙升的情景分析专题试卷及解析

A、增加抵押品数量

B、选择高流动性资产

C、延长融资期限

D、提高