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2025年金融风险管理师外汇市场对冲策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师外汇市场对冲策略专题试卷及解析

2025年金融风险管理师外汇市场对冲策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家美国公司预计3个月后需支付100万欧元，为对冲欧元升值风险，最直接

的对冲策略是？

A、买入欧元看跌期权

B、卖出欧元期货合约

C、买入欧元期货合约

D、卖出欧元看涨期权

【答案】C

【解析】正确答案是C。该公司未来需要支付欧元，面临欧元升值风险，应通过买

入欧元期货合约锁定未来购汇成本。知识点：外汇期货对冲原理。易错点：容易混淆期

货与期权的方向选择，支付外币应做多该货币期货。

2、跨国公司采用自然对冲策略时，主要依赖的是？

A、金融衍生品交易

B、资产负债币种匹配

C、外汇远期合约

D、货币互换协议

【答案】B

【解析】正确答案是B。自然对冲通过经营性手段实现，核心是使外币资产与负债

在币种和期限上匹配。知识点：自然对冲与金融对冲的区别。易错点：容易将自然对冲

与金融工具对冲混淆。

3、当预期本币贬值时，出口型企业应优先采用的对冲策略是？

A、增加外币负债

B、提前结汇

C、延迟收汇

D、买入本币看涨期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。本币贬值将使出口企业外币收入兑换成本币时减少，应通

过提前结汇锁定汇率。知识点：汇率变动对企业现金流的影响。易错点：容易忽略企业

类型（出口/进口）对对冲策略选择的影响。

4、外汇期权对冲相比期货对冲的主要优势在于？

A、成本更低

B、提供非线性保护

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C、无保证金要求

D、完全消除汇率风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权提供权利而非义务，能在限制下行风险的同时保留上

行收益。知识点：期权与期货的风险收益特征。易错点：容易忽视期权权利金成本，误

以为”无成本”保护。

5、跨国公司进行外汇风险对冲时，最需要优先考虑的因素是？

A、对冲成本

B、风险敞口规模

C、会计准则要求

D、管理层风险偏好

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险敞口规模是决定对冲必要性和策略选择的基础因素。知

识点：风险对冲决策流程。易错点：容易过度关注成本而忽略风险敞口本身的评估。

6、货币互换协议主要用于对冲哪种外汇风险？

A、交易风险

B、经济风险

C、折算风险

D、流动性风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。货币互换通过交换不同货币本金和利息，直接对冲未来现

金流的外汇交易风险。知识点：货币互换的应用场景。易错点：容易混淆不同类型外汇

风险的对冲工具。

7、当外汇市场出现剧烈波动时，最有效的动态对冲策略是？

A、静态对冲

B、德尔塔中性对冲

C、完全对冲

D、部分对冲

【答案】B

【解析】正确答案是B。德尔塔中性对冲通过持续调整头寸保持风险中性，适应市

场波动。知识点：动态对冲策略。易错点：容易忽视市场波动性对对冲策略选择的影响。

8、跨国公司对冲折算风险时，最常用的金融工具是？

A、外汇远期

B、货币期权

C、外汇期货

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D、货币互换

【答案】A

【解析】正确答案是A。外汇远期合约可以锁定资产负债表项目的折算汇率。知识

点：折算风险对冲工具。易错点：容易混淆交易风险与折算风险的对冲方法。

9、对冲比率超过100%意味着？

A、过度对冲

B、部分对冲

C、完全对冲

D、动态对冲

【答案】A

【解析】正确答案是A。对冲比率超过100%表示对冲头寸大于风险敞口，形成过

度对冲。知识点