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2025年金融风险管理师预期亏损与反向压力测试专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师预期亏损与反向压力测试专题试卷

及解析

2025年金融风险管理师预期亏损与反向压力测试专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、预期亏损（ExpectedShortfall）与风险价值（ValueatRisk）相比，最主要的区

别是什么？

A、预期亏损计算更简单

B、预期亏损满足次可加性，是一致性风险度量

C、风险价值能更好地捕捉尾部风险

D、两者在数学上完全等价

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期亏损（ES）是风险价值（VaR）的改进，它衡量的是超

过VaR阈值的损失的平均值，因此能更好地捕捉尾部风险。ES满足次可加性，是符合

一致性风险度量公理的风险度量工具，而VaR不满足这一性质。选项A错误，ES的

计算通常比VaR更复杂。选项C错误，ES比VaR更能捕捉尾部风险。选项D错误，

两者在数学上不等价。知识点：一致性风险度量、尾部风险。易错点：容易混淆VaR和

ES的数学性质和风险捕捉能力。

2、反向压力测试的主要目的是什么？

A、验证常规压力测试结果的准确性

B、识别导致机构破产的极端情景

C、计算日常业务的风险价值

D、评估市场流动性状况

【答案】B

【解析】正确答案是B。反向压力测试是从结果倒推原因的方法，旨在识别那些可

能导致机构重大损失甚至破产的极端情景。选项A错误，反向压力测试不是验证常规

测试，而是补充。选项C错误，计算VaR是常规风险计量，不是反向压力测试的目的。

选项D错误，评估流动性是压力测试的内容之一，但不是反向压力测试的核心目的。知

识点：压力测试方法论、极端风险识别。易错点：容易混淆反向压力测试与常规压力测

试的目的和方向。

3、在实施预期亏损计算时，通常采用的历史模拟法的主要优势是什么？

A、不需要任何分布假设

B、计算速度最快

C、对极端事件最敏感

D、结果最精确

2025年金融风险管理师预期亏损与反向压力测试专题试卷及解析2

【答案】A

【解析】正确答案是A。历史模拟法直接使用历史数据，不需要对收益分布做任何

假设，这是其最大优势。选项B错误，蒙特卡洛模拟通常计算更快。选项C错误，历

史模拟法对极端事件的敏感度取决于历史数据中是否包含类似事件。选项D错误，精

度取决于数据质量和样本量，不是必然优势。知识点：历史模拟法特点、分布假设。易

错点：容易忽略不同模拟方法的假设前提差异。

4、反向压力测试中，“关键业务持续性指标”通常不包括以下哪项？

A、资本充足率

B、客户流失率

C、股价波动率

D、员工满意度

【答案】D

【解析】正确答案是D。反向压力测试关注的是可能导致机构重大财务和经营风险

的指标，员工满意度虽然重要，但通常不作为关键业务持续性指标。选项A、B、C都

是直接影响机构生存的关键指标。知识点：关键风险指标识别。易错点：容易将一般管

理指标与关键风险指标混淆。

5、预期亏损（ES）在99%置信水平下的含义是什么？

A、未来有1%的概率损失会超过ES值

B、在最坏的1%情况下，平均损失为ES值

C、99%的置信区间内最大损失为ES值

D、未来99%的时间内损失不会超过ES值

【答案】B

【解析】正确答案是B。ES在99%置信水平下表示在损失超过99%分位数（即

VaR）的情况下，这些极端损失的平均值。选项A描述的是VaR。选项C错误，ES不

是最大损失。选项D描述的是VaR的特征。知识点：预期亏损的统计含义。易错点：

容易混淆ES和VaR的统计解释。

6、在反向压力测试中，“情景生成”阶段最关键的考虑因素是什么？

A、情景的历史发生频率

B、情景的合理性和可解释性

C、情景的数学复杂度

D、情景的计算机模拟难度

【答案】B

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