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2025年金融风险管理师通胀互换与通胀挂钩债券比较专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师通胀互换与通胀挂钩债券比较专题

试卷及解析

2025年金融风险管理师通胀互换与通胀挂钩债券比较专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、通胀互换与通胀挂钩债券在风险管理中的主要区别是什么？

A、通胀互换是场外交易工具，通胀挂钩债券是场内交易工具

B、通胀互换本金不交换，通胀挂钩债券本金需要交换

C、通胀互换用于对冲通胀风险，通胀挂钩债券用于投机

D、通胀互换支付固定利率，通胀挂钩债券支付浮动利率

【答案】A

【解析】正确答案是A。通胀互换是典型的场外衍生品，由双方私下协商定制；而

通胀挂钩债券是标准化的场内交易证券。知识点：金融工具的市场结构分类。易错点：

容易混淆本金交换规则（实际两者本金都不交换）。

2、零息通胀互换的特点是？

A、定期支付通胀差额

B、到期一次性结算通胀差额

C、本金随通胀率调整

D、包含固定利率支付

【答案】B

【解析】正确答案是B。零息通胀互换在合约期间不发生现金流，只在到期时根据

累计通胀率进行一次性结算。知识点：通胀互换的现金流结构。易错点：容易与普通通

胀互换的定期支付混淆。

3、通胀挂钩债券的通胀保护机制主要通过？

A、调整票面利率

B、调整本金金额

C、调整付息频率

D、调整到期期限

【答案】B

【解析】正确答案是B。通胀挂钩债券通过根据通胀指数调整本金来保护投资者购

买力，利息支付基于调整后的本金计算。知识点：通胀挂钩债券的运作机制。易错点：

误认为票面利率会随通胀调整。

4、在通胀互换中，名义本金的作用是？

A、实际交换的资金

B、计算支付金额的基准

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C、保证金要求

D、信用风险缓冲

【答案】B

【解析】正确答案是B。名义本金仅作为计算支付金额的基准，实际并不交换。知

识点：衍生品合约的名义本金概念。易错点：容易与实际交易本金混淆。

5、通胀挂钩债券的主要发行主体通常是？

A、商业银行

B、投资公司

C、中央政府

D、跨国企业

【答案】C

【解析】正确答案是C。大多数通胀挂钩债券由主权国家发行，用于对冲国家债务

的通胀风险。知识点：通胀挂钩债券的发行主体特征。易错点：可能误选商业银行。

6、通胀互换的信用风险主要来自？

A、通胀指数波动

B、对手方违约

C、利率变化

D、流动性不足

【答案】B

【解析】正确答案是B。作为场外衍生品，通胀互换的主要风险是交易对手可能无

法履行支付义务。知识点：场外衍生品的信用风险特征。易错点：容易混淆市场风险与

信用风险。

7、通胀挂钩债券的实际收益率是指？

A、票面利率

B、到期收益率

C、扣除通胀后的收益率

D、名义收益率

【答案】C

【解析】正确答案是C。实际收益率反映投资者购买力的真实增长，需要从名义收

益率中扣除通胀影响。知识点：实际收益率与名义收益率的关系。易错点：可能误选到

期收益率。

8、通胀互换的定价主要参考？

A、国债收益率曲线

B、LIBOR利率

C、通胀预期

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D、股票指数

【答案】C

【解析】正确答案是C。通胀互换定价的核心是市场对未来通胀的预期。知识点：通

胀互换的定价因素。易错点：可能误选国债收益率曲线。

9、通胀挂钩债券的再投资风险主要来自？

A、本金调整

B、利息再投资

C、通胀波动

D、信用评级变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。与其他债券类似，通胀挂钩债券的