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2025年南京信息工程大学专业课《金融学》期末试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题3分，共15分）

1.货币供给

2.套利定价理论（APT）

3.久期

4.金融市场一体化

5.消费者信用

二、简答题（每小题5分，共25分）

1.简述利率的期限结构和预期理论。

2.简述商业银行经营管理的“安全性、流动性、盈利性”原则及其内在矛盾。

3.简述影响证券投资组合风险的因素。

4.简述金融衍生工具的主要功能。

5.简述金融抑制的主要表现及其后果。

三、论述题（每小题10分，共20分）

1.试述货币政策的目标及其实现工具。

2.试述金融科技发展对传统金融体系带来的机遇与挑战。

四、计算题（每小题10分，共20分）

1.某投资者购买了一只债券，面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次。假设投资者要求的必要收益率为10%，计算该债券的到期收益率和持有至到期日的预期收益率（若持有至到期）。

2.某投资者构建了一个包含两种股票的投资组合。股票A的期望收益率为12%，标准差为20%，投资权重为60%；股票B的期望收益率为18%，标准差为28%，投资权重为40%。假设两种股票的收益率相关系数为0.4，计算该投资组合的期望收益率和标准差。

五、综合题（15分）

假设一个国家的货币当局决定通过公开市场操作增加货币供给。请简述这一操作的传导机制，并分析其在短期内可能对宏观经济产生的多方面影响（至少从利率、投资、消费、通货膨胀等方面进行分析）。

试卷答案

一、名词解释

1.货币供给：指一个国家或地区在某一时点流通中的货币总量。通常由中央银行和商业银行的信用创造共同决定，是影响宏观经济的重要变量。

**解析思路*：首先定义货币供给的概念，然后点明其决定因素（中央银行发行基础货币、商业银行信用创造）及其宏观经济意义。

2.套利定价理论（APT）：一种描述资产收益率与多种风险因素之间关系的理论。它认为资产的期望收益率由多个系统性风险因素的决定，投资者可以通过无风险套利获取超额收益。

**解析思路*：首先定义APT，然后说明其核心思想（多因素决定收益率），最后点出其与资本资产定价模型（CAPM）的区别（多因素、无套利原则）。

3.久期：衡量债券价格对收益率变化的敏感程度的指标。它表示债券价格变动百分之一所需要收益率变动的近似百分比，是评估债券利率风险的重要工具。

**解析思路*：首先定义久期的概念，然后解释其衡量的是价格对收益率的敏感性，最后点明其作为利率风险度量工具的作用。

4.金融市场一体化：指不同国家或地区的金融市场在价格、信息、投资者等方面趋于融合和一致的过程。表现为金融产品价格的国际接轨、资本流动的障碍减少、金融市场信息的共享等。

**解析思路*：首先定义金融市场一体化的概念，然后列举其主要表现（价格趋同、资本流动自由化、信息共享等）。

5.消费者信用：指金融机构向消费者提供的、用于满足其消费需求的信贷。常见的形式包括信用卡、汽车贷款、住房抵押贷款等。

**解析思路*：首先定义消费者信用的概念（机构向消费者提供信贷），然后举例说明常见的消费者信用形式。

二、简答题

1.利率的期限结构和预期理论：预期理论认为，利率的期限结构取决于对未来利率的预期。如果预期未来利率上升，长期利率会高于短期利率；反之亦然。该理论假设投资者是理性的，并且愿意承担利率风险，他们将通过调整长期和短期债券的投资组合来消除利率风险，从而使长期债券收益率等于预期未来短期利率的加权平均值。

**解析思路*：首先阐述预期理论的核心观点（期限结构由未来利率预期决定），然后解释其逻辑（投资者消除利率风险），最后说明其对长期利率形成的解释（等于预期未来短期利率平均值）。

2.商业银行经营管理的“安全性、流动性、盈利性”原则及其内在矛盾：安全性原则指银行要尽可能避免或减少经营风险，保障银行资产和客户存款的安全；流动性原则指银行必须具备足够的支付能力，及时满足客户提款和支付需求；盈利性原则指银行要通过经营获取利润，实现股东价值最大化。三者的内在矛盾在于：追求高盈利往往需要承担高风险（牺牲安全性），增加资产流动性通常会降低资产的盈利能力（牺牲盈利性），而保证高度流动性又可能降低资金使用效率（牺牲盈利性）。

**解析思路*：首先分别解释三原则的含义，然后重点分析三者之间的冲突关系，说明追求某一原则往往以牺牲其他原则为代价。

3.影响证券投资组合风险的因素：证券投资组合的风险主要包括系统性风险和非系统性风险。系统性风险