国际金融市场课件.pptVIP

*國際金融市場No.*國際金融市場發展的原因隨著國際貿易的發展而發展國際貿易的資金融通：出口信貸、進口信貸、票據抵押貸款等國際貿易的仲介業務：國際結算、資金劃撥、外匯買賣、信用證等資本輸出和生產的國際化全面的金融服務私人對外直接投資跨國公司的發展No.*國際金融發展歷史1929－1933年的世界經濟危機，導致國際金融業務的停頓50年代初，西方國家經濟恢復，國際貿易相應擴大，跨國公司跨國銀行的建立，推動了國際金融市場的恢復與發展70年代，亞太地區的國際金融有了很大的發展，主要日本經濟的飛速發展，日本成為國際工廠80年代中期日元國際化，日本金融自由化，東京成為繼倫敦、紐約之後的第三大國際金融中心No.*跨國公司國際資本流動三種方式從母國流到國外：子公司設立從國外流到母國：利潤返回在其他國家之間的流動涉及多個國家，多個幣種，需要國際銀行業務為之服務No.*跨國公司與銀行的國際化對外直接投資增長與銀行海外分支行資產增長的一致性對外直接投資與海外分支行地理分佈的一致性對外直接投資與國際銀行業資金來源和運用的密切關係跨國公司在生產獲得中需要短期的融資與長期的融資跨國公司需要將公司的盈餘投入短期市場以盈利No.*國際金融的推動因素直接源於國際貿易紙幣的作用紙幣提供了充足的貨幣來源加速了各國經濟的貨幣化便利資金的轉移為電子化手段提供了條件通訊現代化取消了地理上的分割創造了全球市場No.*國家政策與國際金融市場的發展50年代末西歐國家開始陸續放鬆貨幣管制和資本管制，與此同時，英國為了維持倫敦國際金融中心的地位，制定了一系列優惠政策，吸引境外貨幣來倫敦進行交易60年代、70年代，一些西歐國家、中東、加勒比海地區、香港、新加坡也紛紛以優惠政策吸引境外貨幣1963年美國Q條例，對國內市場利率設置最高限額，使得許多美國金融機構紛紛在國際金融中心設立分支機構上海未來的金融中心No.*國際金融市場的構成按期限劃分貨幣市場資本市場按居民劃分離岸金融市場：非居民的金融業務在岸金融市場：居民的金融業務，居民是在一定時期內在一個國家具有經濟利益的實體No.*國際貨幣市場短期信貸市場基於LIBOR的短期拆借市場，LIBOR(倫敦同業銀行拆借利率)是一種重要的浮動利率，一般一日一變短期證券市場短期國債、大額CD、銀行承兌匯票、商業承兌匯票貼現市場未到期的信用票據，以貼現方式進行交易No.*國際資本市場信貸市場信貸市場是政府機構和跨國銀行向客戶提供的中長期資金融通的市場證券市場債券股票股票存托外匯市場國際租賃市場國際黃金市場No.*信貸市場政府貸款的期限最長可以達到30年，最低利息可以低到零。一般有限制性條款，規定貸款只能用於購買授受國的商品，為約束性貸款銀行貸款一般為無約束的貸款，對於數額較大的，採用所謂辛迪加貸款辛迪加貸款：一家或幾家牽頭行，其餘為參與行。牽頭行通常是管理行，收取牽頭費與管理費，並與其他管理行一起承擔貸款的管理工作。No.*證券市場海外上市新浪網、中華網、SOHU網、華能國際、中石油、中海油、中石化、中國聯通等股票存托2001年，中國存托憑證（ChinaDepositaryReceipts，CDR）開始被熱炒QDII合格的本地機構投資者(QUALIFIEDDOMESTICINSTITUTIONALINVESTORS)機制QFII合格的外國機構投資者(QUALIFIEDFOREIGNINSTITUTIONALINVESTORSI)機制No.*QFII與QDIIQFII全稱為“QualifiedForeignInstitutionalInvestors”，是指合格的外國投資者制度。中國臺灣、韓國、印度、巴西等國家和地區在20世紀90年代初就設立和實施了這種制度。QFII制度是許多國家和地區，特別是新興市場經濟體普遍實施的在貨幣沒有完全可自由兌換、資本專案尚未開放的情況下有限度地引進外資，開放資本市場的一項過渡性制度。它允許經核准的合格外國機構投資者（QFII）在一定的規定和限制下匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監督管理的專門帳戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經審核後可轉換為外匯匯出的一種市場開放模式。No.*QFII與QDIIQFII制度本質上就是對進入本國證券市場的外資進行一定的限制。QDII是QualifiedForeignDomesticInvestors的縮寫，它與QFII相反，容許在資本賬項未完全開放的情況下，國內投資者往海外資本市場進行投資No.*CDRCDR：中國存托憑證（Ch