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割草机器人行业深度:“无边界”时代开启,国牌涌入竞逐蓝海
投资要点:
l市场空间:无边界加速渗透,成长潜力充沛。目前全球约2.5亿个私人花园,其中美国约1亿个、欧洲超8000万个。割草机为欧美居民日常草坪维护的核心工具,需求长期刚性,全球市场规模超百亿美元。伴随技术迭代、需求升级,割草机器人替代手推式、骑乘式等传统割草机趋势明确。2024年全球割草机器人销量约128万台、渗透率提升至6.8%,对应市场规模约15亿美元。聚焦割草机器人市场:
1)分区域看,欧美为主力市场、规模占比超9成,欧洲市场渗透率最高、规模领跑,北美市场渗透率约2%、提升空间广阔。
2)分产品看,技术红利驱动下无边界割草机器人加速渗透,替代埋线式产品趋势明确,2024年销量约38万台,占全球割草机器人销量比重约30%。细分无边界产品技术路径,RTK+视觉为当前主流方案,激光雷达融合方案有望加速渗透。
展望未来,无边界割草机器人为低渗透、高成长、大空间蓝海赛道,预计2025年销量规模约294万台,2025-2028年CAGR约112%。
l竞争格局:国牌进化与突围,产品力渠道力为关键。聚焦无边界割草机器人市场,有边界传统玩家与无边界新势力角逐,格局尚未稳定。1)传统龙头:有边界CR2富世华、宝时得以园林工具起家,品牌、渠道积累深厚,无边界产品布局相对滞后。2)优势玩家:九号、库犸、追觅、科沃斯等跨界选手复用技术优势切入割草机器人品类,聚焦无边界产品快速迭代升级,先发优势明显。3)新入局者:安克、优必选、乐动等机器人公司以及来牟、长曜、汉阳等初创新锐涌入市场差异化竞争,目前体量尚小。展望未来,新势力涌动加速行业洗牌,产品迭代创新、渠道网络扩张为品牌竞争胜负手。
新品趋势:多传感器融合,RTK+视觉占据主流,优势国牌产品力、性价比优势夯实。从2025年无边界割草机器人新品看,优势玩家九号、库犸沿用RTK+视觉为核心技术路线,新品在导航避障、爬坡越障等维度加速迭代,价格带拓宽完善高中低端产品矩阵;科沃斯放弃UWB转向激光雷达+视觉+RTK方案,新品O系列定位中小花园补齐入门、A系列定位大型花园进军美国市场,技术路线、产品矩阵进一步丰富;追觅专注激光雷达方案,新品MOVA600/1000减配下沉,向小型花园场景拓展。
渠道趋势:线下占主导,传统龙头渠道壁垒深厚,新势力线上夯实优势、线下加速开拓。割草机器人为重体验、重售后品类,高度依赖线下渠道销售,预计线下占比约80%。传统龙头富世华在全球拥有超2.5万家独立经销商,线下网点覆盖广泛,与欧美KA绑定较深,构筑渠道护城河优势。九号、库犸、追觅、科沃斯等新势力均以线上渠道切入市场抢占用户心智,逐步积累经验后再拓展线下;线下渠道表现分化,在对新兴品牌更为友好的欧洲市场中九号线下渠道开拓领先,在渠道集中度较高、品类渗透率较低的美国市场中各品牌无边界产品尚未大规模进入线下、开拓空间广阔。
l投资建议:无边界割草机器人加速渗透,行业成长空间广阔,预计2025-2028年全球无边界割草机器人销量由294万台增至2808万台,CAGR约112%。从竞争格局来看,九号公司依托技术迭代以及渠道深耕构筑先发优势,科沃斯、石头科技等扫地机跨界玩家复用技术、品牌、渠道优势积极布局有望角逐市场收获可观增量。推荐:科沃斯、石头科技、九号公司。
l风险提示:行业竞争加剧、需求不及预期、海外贸易摩擦风险
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行业评级
推荐(维持)
报告日期
相关研究
2025年09月22日
请阅读最后评级说明和重要声明1/16
目录
一、市场空间:无边界加速渗透,成长潜力充沛..........................................3
二、竞争格局:国牌进化与突围,产品力渠道力为关键.............................8
(一)新品趋势:RTK+视觉相对主流,国牌技术领先....
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