计算机行业专题研究：计算需求演进，超节点成为AI基础设施共识-250923-国海证券.pdfVIP

2025年09月23日行业研究评级：推荐(维持)

研究所：[Table_Title]

证券分析师：刘熹S0350523040001计算需求演进，超节点成为AI基础设施共识

liux10@

联系人：唐锦珂S0350125070014——计算机行业专题研究

tangjk@

最近一年走势投资要点:

本篇报告解决了以下核心问题：1、超节点的演进与特征；2、AI算

力需求空间与趋势；3、国产芯片加速推进超节点布局。

计算需求演进，超节点成为AI基建共识

计算基础设施需求转向搭建高带宽、低时延、持续数据供给的均衡

系统。钦奇拉法则（ChinchillaLaw）在规模定律（ScalingLaw）基础上

进一步要求参数与数据按比例协同扩展，即对高带宽、低时延的数据传

输能力提出了刚性要求。而面对AI算力需求迅速增长，单芯片性能提升

行业相对表现2025/09/23幅度却在逐年收窄。在此背景下，基础设施的挑战从过去的“纯算力”

表现1M3M12M问题，升级为“算力×数据供给×系统编排”的综合性工程难题。

计算机-3.7%21.3%82.2%

超高带宽互联与内存统一编址是超节点的基础技术特征。（1）超大

沪深3003.2%17.2%40.7%

带宽和超低时延互联：超节点借助高效的互联协议打破传统架构限制，

支持更大规模AI处理器的高效协同，实现更大范围、更高流量的数据传

相关报告

输，从而突破系统性能。（2）内存统一编址：超节点内所有互联设备的

《计算机事件点评：甲骨文RPO增至4550亿美

内存地址需全局唯一，基于全局内存可实现任意设备间的灵活访问。这

元，AI算力强力增长（推荐）*计算机*刘熹》—

使得大模型训练中频繁的参数同步操作，无需经过传统的“序列化-网络

—2025-09-12

传输-反序列化”流程，直接通过内存语义通信完成，提升小包数据传输

《从Blackwell到Rubin：计算、网络、存储持续

及离散随机访存通信效率。

升级——AI算力“卖水人”专题系列（7）（推荐）

*计算机*刘熹》——2025-09-17多级缓存池化、资源灵活配比以及高可靠性是未来产品能力持续优

《从Tokens角度跟踪AI应用落地进展——计算机化的方向。（1）资源池化：将分散的计算、存储、网络资源抽象为统一

行业大模型及AI应用专题（推荐）*计算机*刘熹》逻辑资源池，以集中化管控的方式消除资源孤岛，实现动态弹性调度。（2）

——2025-09-15资源灵活配比：通过资源池化与软件定义架构的深度融合，将CPU、NPU、

《液冷：AI算力新一极——AI算力“卖水人”专内存、存储等物理资源解耦为可独立调度的资源池，根据任务特征自动

题系列（6）（推荐）*计算机*刘熹》——2025-08-17调整各类型资源的配比比例。（3）高可靠性：稳定性是决定系统计算效

《计算机专题报告：Op