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联邦制药创新研发能力已被验证，代谢管线全面推进.docx

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    图表目录

    图1：2019-2025H1收入情况 4

    图2：2019-2025H1净利润情况 4

    图3：部分口服GLP-1小分子临床数据对比 6

    图4：UBT48128在饮食诱导肥胖hGLP-1R小鼠上表现出更强的减重效果 7

    图5：神经肽Y受体结构示意图 8

    图6：UBT37034在DIO大鼠上的临床前结果 8

    表1：UBT-251减重适应症国内峰值测算 5

    表2：临床阶段小分子GLP-1技术路线汇总 6

    主业短期承压，同比影响基本消除

    事件：8月28日，公司发布中报，2025H1实现收入75.19亿元（+4.8%，括号

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