《衍生金融工具》课件——第5章 金融期货交易 .pptxVIP

;01;学习目标;第一节外汇期货交易;一、外汇期货的含义;二、外汇期货的交易规则

1）交易币种

芝商所现有的外汇期货品种有12类，分别是澳元/美元（AD）、加币/美元（CD）、瑞士法郎/美元（SF）、欧元/美元（EC）、英镑/美元（BP）、日元/美元（JY）、纽币/美元（NE）、标准美元/离岸人民币（CNH）、电子微型美元/离岸人民币（MNH）、标准美元/人民币（CNY）、电子微型美元/人民币（MNY）、E-微型欧元/美元（M6E）。

;二、外汇期货的交易规则

2）交易单位

外汇期货的交易单位即合约规模是以各种货币的某一特定的数量来表示。在CME，各种外汇期货合约的交易单位如表所示：;二、外汇期货的交易规则

3）标价方式

在CME的外汇期货市场，除了人民币的期货合约，其他外汇期货统一以每种外币折合多少美元标价，报价采取小数形式，小数点后一般是四位数。;二、外汇期货的交易规则

4）最小变动价位

外汇期货的最小变动价位是指每一单位标的货币的汇率变动一次的最小幅度。这一最小幅度与交易单位的乘积便是每份外汇期货合约的最小变动值。;二、外汇期货的交易规则

5）合约月份和最后交易日

CME的大多数外汇期货合约的合约月份为每年的3月、6月、9月、12月，合约的最后交易日为合约月份的第三个星期三之前第二个营业日。;三、外汇期货的套期保值交易

假设一家公司决定使用期货而不是远期合同来对冲货币交易风险，需要解决的问题：

(a)是应当买入还是售出期货合同?

(b)买入或售出多少份期货合同?

;（1）多头套期保值

如果交易者需要在未来的某个日期用美元买入一种货币，采取的步骤如下：

第一步，现在买入适当的外汇期货合同，进行多头套期保值；

第二步，在将来实际买入货币的当天出售相同数目的期货合同来平仓。

;14;（2）空头套期保值

如果交易者需要在未来的某个日期出售某种货币并购入美元，应采取下列的步骤：

第一步，现在卖出适当的外汇期货合同，进行空头套期保值；

第二步，在将来实际卖出货币的当天买入相同数目的期货合同来平仓。;16;17;18;19;20;（3）套期保值合约数量的确定

如果是美元收款或付款应??用多少合同？

通常的方法是按照期货合同中隐含的汇率(即今天的合同价格)将其转换成其他货币。;（3）套期保值合约数量的确定

如果是美元收款或付款应使用多少合同？

通常的方法是按照期货合同中隐含的汇率(即今天的合同价格)将其转换成其他货币。;23;24;25;第二节利率期货交易;一、利率期货的含义

;二、短期利率期货的种类及交易规则

;二、短期利率期货的种类及交易规则

;二、短期利率期货的种类及交易规则

;二、短期利率期货的种类及交易规则

;二、短期利率期货的种类及交易规则

;二、短期利率期货的种类及交易规则

;二、短期利率期货的种类及交易规则

;二、长期期利率期货的种类及交易规则

;2）美国中长期国债期货的报价

美国期货市场中长期国债期货采用价格报价法，报价按100美元面值的国债期货价格报价，如98—2，表示，即98.6875，根据美国政府债券市场的惯例，期货价格的最小变动价位用“点”来表示，1/32为1点，那么长期国债期货价格变动一点，例如，由9822/32上升到9823/32，则长期国债期货合约价值变动31.25（=1000000÷100×1/32）美元。

;答案：

该2017年7月10到期的每100美元面值国债的现金价格为：

95.50+1.63美元=97.13美元

;第三节股票指数期货合约;一、股票指数期货的含义

;一、股票指数期货的含义

;二、股票指数期货的交易规则

;42;中新社纽约9月5日电受京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东被控涉嫌性侵事件影响，在纳斯达克上市的京东股价连续两个交易日大幅下跌，跌幅累计超过16%。

;雅安地震对哪些股票是偏正影响，哪些股票是偏负面影响？

影响偏正面：

1）灾后救援，如医药及医疗救助产品、工程机械（救灾重建设备需求上升）；

2）灾后重建，建材（四川及其周边省市的水泥公司）、建筑、钢铁、工程机械（灾后重建）

3）救灾及预警系统、灾务中心建设以及应急用品。;影响偏负面：

1）保险公司将承担部分死亡和财产损失的赔偿责任，对当年盈利产生负面影响；

2）震区附近地区的上市公司或者有生产基地在当地的上市公司可能受到不同程度的损害，如四川、重庆境内的交通运输、通信运营商、旅游、酒店、房地产以及电力供应等。

;三、股票指数期货的套期保值交易

;三、股票指数期货的套期保值交易

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小思考：

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