社会服务行业2025H1业绩预告综述：旅游业绩分化，教育边际改善.pdfVIP

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证券研究报告|社会服务

行

业[Table_Title][Table_IndustryRank]

研旅游业绩分化，教育边际改善强于大市(维持)

究

[Table_ReportType][Table_ReportDate]

——社会服务行业2025H1业绩预告综述2025年07月28日

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行业核心观点：[Table_Chart]

行业相对沪深300指数表现

截至2025年7月25日，社服板块共有31家上市公司发布2025年半

年度业绩预告，行业披露率为39%。已披露业绩的公司表现分化，整体社会服务沪深300

60%

预盈率为55%，在消费八大行业中排行第四。为支撑经济平稳增长，提50%

行振消费、扩大内需成为核心路径。下沉市场潜力持续释放夯实消费基础，40%

30%

业海外拓展开辟新增量空间，同时服务消费占比接近50%临界点，预计将20%

加速成为居民消费主体。经济增长动能转换驱动消费顺周期β行情，有10%

跟0%

踪效需求释放与服务结构优化创造系统性机遇。建议关注：（1）具备规模-10%

报效应且业绩弹性突出的连锁餐饮；（2）经营稳健、满足多元需求的自然

告景区及冰雪游龙头；（3）受益客流复苏的旅行社；（4）享政策与需求双数据来源：聚源，万联证券研究所

驱动的免税零售商。

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消费八大行业中位列第三。在所有已发布业绩预告的公司中，2025年

上半年社会服务行业预计盈利的公司数量为17家，行业预盈率55%，

证在消费八大行业中排行第四。分具体业绩预告类