农药行业快评：“正风治卷”三年行动开启，农药行业有望迎来景气拐点.pdfVIP

证券研究报告|2025年07月28日

农药行业快评优于大市

“正风治卷”三年行动开启，农药行业有望迎来景气拐点

行业研究·行业快评基础化工·农化制品投资评级：优于大市（维持）

证券分析师：杨林010yanglin6@执证编码：S0980520120002

联系人：王新航0755wangxinhang@

事项：

事项：中国农药工业协会印发《关于开展农药行业“正风治卷”行动的通知》，为深入贯彻落实2025年

中央一号文件精神，根据2024年中央经济工作会议关于“综合整治内卷”的工作要求，经研究决定，针

对当前农药行业存在的隐性添加、非法生产、无序竞争等突出问题，在全行业开展“正风治卷”三年行动。

国信化工观点：1）“反内卷”文件从行动目标、重点任务、保障措施三大方面对“正风治卷”三年行动

做了指引，文件主要看点有严厉打击非法生产行为、抵制企业低价无序竞争行为等。2）农药行业竞争激

烈，安全事故频发，行业“反内卷”迫在眉睫。2025年以来农化行业发生多起安全生产事故，一方面与相

关农药工艺自身的危险特性相关，一方面是在行业竞争加剧下企业盈利承压，安全投入降低，反内卷行动

有助于提高合规企业利润，对保障农化行业的安全生产至关重要。3）农药需求持续向好，中国农药企业

正抢占全球绝大部分农药增量市场份额。此前渠道库存下降至低位，使得下游在需求旺季时加大采购进行

补库，2025年以来巴西、美国农药进口数量大幅增长，而印度、美国农药出口数量并未同步增长，中国农

药出口数量持续增长，是全球农药增量市场的主要供给者。4）2024年二季度以来，SW农药行业的资本开

支同比增速已连续4个季度为负值，当前多数农药价格跌无可跌，行业“正风治卷”三年行动将加强行业

自律，农药行业景气度有望触底反弹。

评论：

文件从行动目标、重点任务、保障措施三大方面对“正风治卷”三年行动做了指引

（一）行动目标：通过开展“正风治卷”行动，预计到2027年底：市场秩序明显改善，行业内卷式竞争

得到有效遏制，产品质量显著提升，非法生产行为得到根本遏制，企业合规经营意识显著增强。

（二）重点任务：1）严禁在产品中添加或以助剂名义销售隐性成分或未登记的活性成分。

2）严厉打击非法生产行为。重点提及对百草枯、克百威等严监管农药实施全过程闭环管理，对氯虫苯甲

酰胺、噻虫嗪、噻虫胺等重点产品中间体、产业链实施可追溯管理。

3）严禁销售或采购非法母药加工制剂。重点提及制修订制定甲氨基阿维菌素苯甲酸盐、吡虫啉、精草铵

膦等大宗农药相关产品标准。

4）抵制企业低价无序竞争行为。重点提及加强自律意识，不得以低于成本的价格倾销，扰乱正常的生产

经营秩序。针对内卷严重的重点产品，制定行业竞争规范，遏制企业恶性竞争。

（三）保障措施：1）加强组织协调。成立“正风治卷”行动专项工作组，统筹推动各项工作。2）完善标

准体系。3）强化社会监督。4）加强宣传培训。

农药行业竞争激烈，安全事故频发，行业“反内卷”迫在眉睫

“去产能”已取代“去库存”成为当前全球农化行业的首要矛盾：中国农药以出口为主，2024年中国农药

出口量突破205万吨（折百），占全年产量的89.5%，中国农药在全球农药市场的份额也较高。2021年开

始，受公共卫生事件影响国内农药出现阶段性供应不畅，导致海外进行恐慌性备货，叠加产品原料价格上

涨等诸多因素，全球农药价格一路走高，中国农药的出口数量在2021、2022年不断创下新高，导致海外

库存累积，而2023年以来，随着全球农药供应秩序恢复正常，农药行业进入去库周期，同时新增产能不

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证券研究报告

断投放使得行业供过于求矛盾日益显现，绝大多数农药产品价格持续下跌，中国农药出口数量也在2023

年上半年出现显著下滑。2023年四季度以来，中国农药出口到南美的数量逐渐恢复到正常区间，2024年

下半年以来中国