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2025年综合类-高级寿险管理师-寿险公司资产管理历年真题摘选带答案(5卷单选题100道)

2025年综合类-高级寿险管理师-寿险公司资产管理历年真题摘选带答案(篇1)

【题干1】寿险公司进行资产配置时，若当前市场利率处于下行周期，为降低利率风险，应优先考虑增加哪种资产类别？

【选项】A.长期债券；B.短期货币市场工具；C.不动产投资；D.权益类资产

【参考答案】B

【详细解析】在利率下行周期中，长期债券价格波动较大，久期较长会放大利率风险。短期货币市场工具（如商业票据、存单）的久期较短，利率敏感性较低，能有效对冲利率下行风险。同时，权益类资产虽能分散风险，但短期流动性管理压力较大，与题干中降低利率风险的核心目标关联性较弱。

【题干2】根据《保险资金运用管理办法》，寿险资金投资于基础设施债权计划的比例不得超过总资产的？

【选项】A.15%；B.20%；C.25%；D.30%

【参考答案】C

【详细解析】根据2023年修订的《保险资金运用管理办法》第三十条，基础设施债权计划投资比例上限为总资产的25%。选项A（15%）为2019年旧规标准，选项B（20%）为部分机构误解值，选项D（30%）属于监管明确禁止范围。

【题干3】在计算资产久期缺口时，若未来现金流现值超过当前资产账面价值，久期缺口将呈现？

【选项】A.正值；B.负值；C.零值；D.不确定

【参考答案】A

【详细解析】久期缺口=（未来现金流现值-当前资产账面价值）/（1+r）。当未来现金流现值当前资产账面价值时，分子为正值，久期缺口为正值，表明资产久期长于负债久期，存在利率上升风险。

【题干4】寿险公司运用免疫策略时，应重点匹配哪两个关键要素？

【选项】A.资产久期与负债久期；B.资产波动性与负债波动性；C.资产现金流与负债现金流；D.资产规模与负债规模

【参考答案】C

【详细解析】免疫策略的核心是通过资产组合的现金流特性与负债现金流特性完全匹配，即资产现金流的时点、金额与负债现金流的时点、金额一一对应。选项A（久期匹配）属于久期免疫法，但仅适用于利率风险；选项B（波动性匹配）属于风险价值模型范畴。

【题干5】关于流动性覆盖率（LCR），其监管要求中优质级资产的定义不包括？

【选项】A.存放中央银行资产；B.高评级企业债券；C.票据贴现资产；D.银行存单

【参考答案】D

【详细解析】根据《商业银行流动性覆盖率监管标准》定义，优质级资产包括：存放中央银行资产、高评级企业债券（AAA级）、商业票据贴现资产、同业存单等。选项D银行存单需符合特定条件（如剩余期限≤1年、发行主体评级达标）才可纳入优质资产，但题目中未限定条件，故排除。

【题干6】再保险安排中，假设原保险公司承保了1000万保额的寿险责任，采用超赔再保险时，再保险公司的最高赔付限额是？

【选项】A.1000万；B.800万；C.500万；D.200万

【参考答案】C

【详细解析】超赔再保险（ExcessofLossReinsurance）中，再保险公司仅在原保险公司的赔付金额超过约定触发额（如800万）后按比例赔付。本题触发额未明确给出，但根据行业惯例，通常触发额为保额的80%，因此再保险公司最高赔付限额为保额的20%（200万）。选项C（500万）为错误选项。

【题干7】在寿险资产配置中，投资于权益类资产的占比若超过监管上限，可能导致？

【选项】A.利率风险上升；B.流动性风险加剧；C.资本充足率下降；D.市场风险降低

【参考答案】C

【详细解析】《保险资金运用管理办法》规定，寿险资金投资权益类资产比例不得超过总资产的30%。若超额投资（如达40%），将导致总投资组合风险敞口扩大，根据巴塞尔协议Ⅲ要求，保险公司资本充足率需按风险加权资产增加而提高，因此资本充足率下降。

【题干8】关于压力测试，下列哪项属于极端情景假设？

【选项】A.市场利率下降50BP；B.股票市场下跌30%；C.房地产价格下跌60%；D.央行基准利率维持不变

【参考答案】C

【详细解析】压力测试中的极端情景需包含市场剧烈波动假设。选项C（房地产价格下跌60%）属于极端事件，而选项A（利率下降50BP）属于正常波动范围（通常测试利率变化±200BP），选项B（股市下跌30%）属于较严重但非极端情景，选项D（利率不变）不符合压力测试要求。

【题干9】寿险公司运用衍生工具对冲利率风险时，若选择与负债久期相等的资产组合，久期调整后的缺口？

【选项】A.等于零；B.大于零；C.小于零；D.不确定

【参考答案】A

【详细解析】根据久期缺口理论，当资产久期与负债久期相等时，久期缺口=（Df-Dl）×PV(L)/PV(A)。若Df=Dl，则久期缺口为零，此时利率风险完全对冲。但需注