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第34卷第6期全球科技经济瞭望Vol.34No.6

2019年6月GlobalScience,TechnologyandEconomyOutlookJun.2019

英国多管齐下推动创新型企业成长

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谷峻战，寇建明，张波

（1.中国科学技术信息研究所，北京；

100038

2.太极计算机股份有限公司，北京100083；

3.生态环境部信息中心，北京100029）

摘要企业初创成功后仍然会面临资金短缺等难题，因为资本往往没有“耐心”去等待企业发展成熟。

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为解决企业、特别是有前景的创新型企业的后续成长问题，英国政府在“英国商业银行”下面成立了“英

国耐心资本”部门，前者是英国政府于2014年成立的经济发展银行。“英国耐心资本”力图通过投

入部分公共资金的做法来吸引和撬动私营资本对企业、特别是知识密集型企业开展直接或间接的长

期投资，达到促进创新型企业成长壮大的目的。所谓“耐心资本”，顾名思义，就是一种不过分看

重短期利益，而更看重长期盈利的投资理念，而成立“英国耐心资本”部门正是实践这一理念的大

胆和新鲜尝试。此外，英国还采取释放养老金投资、为知识密集型企业进一步减免税收、增加女性

在风险投资行业的代表性、吸引海外资金投资英国风险资本等举措来促成资本市场繁荣，增加对成

长型企业的资本供给。英国这种以市场为导向、政府以适当方式介入的做法值得我们观察和思考。

关键词英国；耐心资本；创新型企业；企业投资计划；风险资本信托；养老金投资

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中图分类号文献标识码ADOI10.3772/j.issn.1009-8623.2019.06.005

：F279：：

英国是世界上创业和营商环境最好的国家之展合作释放更多养老金投资，以及改善本国风险投

[1]

一，2018年比2010年多出120万家企业，也就是资生态系统等措施，支持创新型企业成长壮大。

说每75秒钟就诞生一家新企业[1]。但初期创业成除此之外，英国还有一个活跃的股权融资市

功还远不能说就万事大吉，因为据统计，企业在后场，2017年小企业股权融资达59亿英镑，交易

期运营中“死亡率”很高，近几年在中国可以存活数量和交易金额分别比2016年增加6%和89%。

3年以上的制造业企业不到10%，即便是在美国，2018上半年已融资达32亿英镑，使得英国仍为欧

活过5年的企业也只有20%，能活过10年的企业洲头号风险投资目的地。但英国在推动创新企业成

只有4%，存活超过百年的公司更是凤毛麟角。英长方面仍然落后于一些主要竞争者。为此，2016年

国政府也承认，该国在推动创业企业成长方面落时任英国首相特雷莎·梅宣布由财政部领衔开展“耐

后于主要竞争者。为改变这一局面，英国政府在心资本审议”（PatientCapitalReview），目的是帮

2017年秋季预算中宣布了10年行动计划，期望在助英国企业获得它们所需要的长期“耐心”投资以

未来10年内释放超过200亿英镑资金用于资助创