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石油石化行业专题研究：当中国反内卷，遇上海外供给侧.docx

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    行业报告|行业专题研究

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    石油石化

    当中国反内卷，遇上海外供给侧

    炼化行业需要更严格的产能退出或限制政策

    在上一轮供给侧改革中，产能限制力度大的行业出现了明显的超额收益，石化行业由于产业所处的发展阶段不同，高端石化产品及化工新材料仍有较高的对外依存度，其供给侧力度不如煤炭、钢铁、水泥等行业；但在当前节点来看，随着成品油需求达

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