基础化工：雅鲁藏布江水电工程开工，有望拉动西藏地区民爆需求.pdfVIP

行业报告|行业点评

基础化工证券研究报告

2025年07月23日

投资评级

雅鲁藏布江水电工程开工，有望拉动西藏地区民爆需行业评级中性(维持评级)

求上次评级中性

雅鲁藏布江下游水电工程近日开工，项目业主中国雅江集团成立作者

邢颜凝分析师

我国水能资源蕴藏量在6.76亿千瓦以上，为世界之最；西藏水能资源理论SAC执业证书编号：S1110523070006

蕴藏量在2亿多千瓦左右，占全国30%。西藏水能资源主要集中分布在雅鲁xingyanning@

藏布江、怒江、澜沧江和金沙江干流。其中，雅鲁藏布江流域干流水能资源唐婕分析师

最丰富，理论蕴藏量近8000万千瓦，占西藏水资源理论蕴藏量的40%。SAC执业证书编号：S1110519070001

tjie@

2024年12月，我国政府核准雅鲁藏布江下游水电工程；2025年3月，国张峰分析师

家发改委《关于2024年国民经济和社会发展计划执行情况与2025年国民SAC执业证书编号：S1110518080008

经济和社会发展计划草案的报告》，划定雅鲁藏布江下游水电工程为重点领zhangfeng@

域重大投资项目。

行业走势图

2025年7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林

芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工基础化工沪深300

程正式开工。28%

22%

项目业主，中国雅江集团有限公司也于当日成立。根据国务院国有资产监督16%

管理委员会公告，7月19日，经国务院批准，组建中国雅江集团有限公司，10%

由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院4%

国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名单。-2%

-8%

2024-072024-112025-03

根据投资额测算，雅鲁藏布江水电工程或将带来数十万吨民爆需求

资料来源：聚源数据

雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、

隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力相关报告

以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。1《基础化工-行业研究周报:工信部：