【东海期货-2025研报】“反内卷”利多持续，周产创新高现货大贴水.pdfVIP

“反内卷”利多持续，周产创新高现货大贴水

东海期货碳酸锂周度分析

新能源策略组2025-07-21

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李卓雅彭亚勇

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观点总结

锂盐方面，碳酸锂周度产量录得19115吨，环比增加1.6%，周度开工率49.57%。锂矿

供给方面，澳、非进口锂矿价格持续反弹，澳洲锂辉石精矿CIF报价730美元/吨，周度环比

上涨7.7%。外购锂辉石生产扭亏为盈，生产利润379元/吨。6月碳酸锂进口大幅下降。

需求磷酸铁锂价格持续反弹，三元材料价格保持平稳。磷酸铁锂正极材料产量和排产持续增

加，但动力电芯周度产量延续多周下降。6月新能源汽车销量平稳增加，出口下滑。

碳酸锂社会库存142620吨，持续累库。其中冶炼厂、下游及其他库存分别为58039、

库存41271、43310吨。碳酸锂仓单库存11603吨，周环比下降9433吨。碳酸锂7月集中注

销仓单，仓单连续下行。

碳酸锂面临强预期和弱现实的矛盾：“反内卷”提振宏观情绪，锂矿价格大幅反弹，但

操作因冶炼亏损缩小，碳酸锂开工率提升，周度产量创新高，社库累库，现货大贴水。需求

侧有支撑，7月磷酸铁锂正极材料和电池排产均增加。碳酸锂短期预计偏强震荡。

风险宏观风险，或者冶炼端发生减产，带来期价迅速冲高。

必威体育精装版数据一览

碳酸锂其他

指标2025/7/182025/7/11涨跌涨跌幅指标2025/7/182025/7/11涨跌涨跌幅

期货价格（元/

吨）主力合约699606428056808.8%磷酸铁锂价格动力型34050335505001.5%

（元/吨）

现货价格电池级碳酸锂66