【国海证券-2025研报】蓝黛科技（002765）：公司动态研究：2025年Q2归母净利润预告均值同比+63%，机器人关节业务打开未来增量空间.pdfVIP

2025年07月21日公司研究评级：增持(首次覆盖)

研究所：[Table_Title]

证券分析师：戴畅S03505231200042025年Q2归母净利润预告均值同比+63%，机

daic@

证券分析师：吴铭杰S0350524090003器人关节业务打开未来增量空间

wumj@

002765

——蓝黛科技（）公司动态研究

最近一年走势投资要点:

“动力传动+触控显示”双轮驱动，2025年H1归母净利润预告均

值同比+63%。2025年H1公司预计实现归母净利润0.93—

1.15亿元，同比+38%—+70%，取均值为1.04亿元，同比+54%；

2025年Q2公司预计实现归母净利润0.41—0.63亿元，同比+28%

—+97%，取均值为0.52亿元，同比+63%。公司2025年Q2归母

净利润预告均值同比高增，主要系公司动力传动和触控显示业务贡

献增量：1）动力传动方面，公司以新能源汽车核心零部件为核心，

提升产能规模和产品质量，深耕优质客户，核心产品放量，营业收

相对沪深300表现2025/07/18

入及利润同比较大幅度增长；2）触控显示方面，在行业逐步复苏的

表现1M3M12M

背景下，公司紧抓盖板玻璃、车载触摸屏发展契机，积极推进大客

蓝黛科技-4.5%-4.1%188.1%

户拓展，产品毛利率得到有效改善，净利润同比增幅较大。

沪深3004.7%7.6%15.3%

参股泉智博，公司机器人关节业务有望成为第三增长极。公司

市场数据2025/07/18

持续关注机器人关节执行器领域，2025年1月，公司全资子公司蓝

当前价格（元）13.01黛自动化投资参股无锡泉智博，持有其4.3478%的股权。泉智博主

52周价格区间（元）4.39-17.12要从事机器人关节的研发、设计、生产及销售，在机器人关节领域

总市值（百万）8,484.19具有较强的市场竞争能力。我们认为后续公司和泉智博合作有望持

流通市值（百万）7,752.80续加速，实现各自核心优势互补，共同推进人形机器人关节、减速

总股本（万股）65,212.81器等多种产品的研发和量产，并深化与头部本体厂的合作。

流通股本（万股）59,591.08

日均成交额（百万）388.24盈利预测和投资评级考虑到公司汽车主业受益于新能源化持

近一月换手（%）4.96续增长，人形机器人关节业务快速发展，我们预计公司2025-2027