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数字化浪潮下：海通证券岳阳营业部经营模式转型的探索与实践

一、引言

1.1研究背景与意义

近年来，中国证券行业经历着深刻的变革，正努力摆脱过度依赖资本市场波动的旧有模式。长期以来，证券公司的盈利高度依赖自营投资业务与经纪业务，行业业绩与股市涨跌、交易活跃度、市场波动率等指标呈现强正相关性，“靠天吃饭”的特征明显。市场的任何波动都会对证券公司的盈利能力产生巨大冲击，自营投资业务对市场走势高度敏感，波动加大会使证券公司风险管理压力不断增加；而在经纪业务方面，证券公司通过佣金获取收入的模式受市场活跃度影响，收入稳定性较差。

面对这一现状，国家政策引导与证券行业内在可持续发展需求共同驱动着行业转型。监管机构陆续出台一系列措施，鼓励证券公司向资产管理业务、公募化转型等方向发展，推动证券公司探索新的利润增长点。例如，证券机构在巩固传统领域的同时，积极开拓并购重组、绿色债券等细分市场，并通过主动管理和科技赋能降低自营投资的被动波动性，逐步减少对上游市场的依赖，全方位推进转型。

海通证券作为行业内的重要参与者，积极响应行业变革趋势，坚持以“打造国内领先、国际有影响力的科技型投行”为目标，从多方面推进数字化转型。通过制定五年科技发展规划打造数字海通2.0，实施“混合金融云”战略，强化关键技术自主可控，建立“业务科技融合团队”以及携手产学研用探索联合创新之路等举措，在金融数字化转型进程中取得显著成果，打造众多“海通样板”。

在此背景下，海通证券岳阳营业部作为海通证券的分支机构，其经营模式转型研究具有重要意义。从营业部自身角度来看，在行业竞争日益激烈、经纪业务进入“微利时代”的当下，传统经营模式弊端逐渐显现，如成本过高、缺乏核心竞争力等，转型迫在眉睫，以提升自身竞争力与盈利能力，实现可持续发展。从行业角度而言，对海通证券岳阳营业部经营模式转型的研究，能够为证券行业内其他营业部提供实践参考与借鉴，推动整个证券行业经营模式的优化与升级。对于投资者来说，营业部经营模式的转型能够促使其更加关注客户需求，提供更优质、多元化的服务，有利于提高投资者的满意度与忠诚度，为投资者创造更多价值，在降低投资成本的同时，增加投资收益的可能性。

1.2国内外研究现状

在国外，AbeywardanaN.L.E（2016）从市场渠道角度指出，现有证券公司单一线下营业部模式亟待转型升级，应实施“网络+实体”营销模式，拓展客户浏览量，提升营销渠道水平，同时加大与银行、基金公司等第三方金融机构合作力度，以提升证券公司整体综合实力，推动互联网证券业务创新发展。GregoryElliehausen和SimonaM（2018）提出针对客户多样化需求，公司应在不同层次空间优化服务水平，以美国公司实现自由佣金为例，满足客户各种需求能为证券公司带来更高收入，还应依据客户风险心理接受能力等对客户类型进行详细划分。N.Deepa和V.Thilagavathi（2019）认为不能仅依据市场规模细分证券业务，而应综合考察客户资产水平和未来潜力，制定科学划分标准进行客户细分。DishaBhanot（2020）通过深入探讨证券公司发展历程，总结国外券商发展阶段为通道业务、提供投资顾问服务和财富管理，预测传统交易将逐渐被财富增值管理模式替代。

国内学者在该领域也有诸多研究。李忠娥（2015）认为我国证券行业社会关注度和影响力日益提升，证券公司发展需结合国家政策调整自身发展战略，以更好地迎合国家政策和公众利益，借助企业发展资源和运营方式实现可持续发展。简兆权（2002）指出企业内外部环境持续变化，要求企业把握有利因素，克服和控制薄弱环节，形成核心竞争力。在证券营业部运营管理转型方面，有研究通过对国内证券市场发展现状分析及趋势预测，剖析国内证券公司营业部运营管理现状，总结国内外成功案例经验，从业务转型、风控管理升级、信息技术应用、人才管理等方面提出转型策略，并给出转型后的评估指标和方法。还有研究指出在佣金自由化、信息技术发展、境外证券公司介入、商业银行业务多元化等新形势下，券商营业部面临挑战，应突破传统业务，优化经纪业务网络，形成经营特色。

当前研究虽取得一定成果，但仍存在不足。一方面，对证券营业部经营模式转型的研究多停留在理论层面，结合具体营业部实际案例进行深入分析的较少，导致提出的转型策略在实践中的可操作性和有效性有待进一步验证。另一方面，在研究中较少考虑到不同地区营业部面临的差异化市场环境、客户需求以及政策因素等对转型的影响，缺乏针对性的区域化研究，难以满足不同地区营业部的个性化转型需求。

1.3研究方法与内容

在研究过程中，本文将综合运用多种研究方法，以确保研究的科学性、全面性和深入性。

文献研究法是本研究的重要基础。通过广泛查阅国内外相关文