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高管薪酬激励与企业价值的相关性:理论、实证与实践洞察
一、引言
1.1研究背景与动因
在现代企业制度中,所有权和经营权的分离是一个显著特征。企业所有者(股东)将企业的日常经营管理委托给具有专业知识和技能的高级管理人员(高管),这种委托代理关系虽然提高了企业运营效率,但也带来了一系列问题。由于所有者和高管的目标函数不一致,高管可能会追求自身利益最大化,而忽视股东利益和企业的长期发展,从而产生代理成本。例如,高管可能会过度追求在职消费、进行盲目投资等行为,这些行为可能会损害企业价值。
为了解决委托代理问题,降低代理成本,薪酬激励被广泛认为是一种有效的手段。合理的高管薪酬激励机制可以使高管的利益与
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