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即时零售系列报告（一）：竞争格局、平台博弈与巨头利润影响.docx

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    证券研究报告|2025年07月22日

    即时零售系列报告（一）：竞争格局、平台博弈与巨头利润影响

    行业研究·行业专题

    互联网·互联网Ⅱ

    投资评级：优于大市（维持）

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    报告摘要

    ?即时零售是通过线上即时下单，线下即时履约，依托本地零售供给，满足本地即时需求的零售业态。当前，即时零售的需求主要源于线下场景的转移，2024年市场规模已达7800亿元，近5年复合增长率高达46%。从“多、快、好、省”的维度分析，“快”是即时零售的核心优势，通过运营能力提升及供应链体系建设，有望缩

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