【国金证券-2025研报】AI周观察:台积电Q2营收反映AI高景气度,苹果折叠屏将推动行业发展.pdfVIP

【国金证券-2025研报】AI周观察:台积电Q2营收反映AI高景气度,苹果折叠屏将推动行业发展.pdf

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摘要

-Anthropic推出面向金融行业的Claude金融分析方案,集成Claude4模型与主流数据平台,提升金融分析准确

性与推理能力,已上线AWSMarketplace,体现大模型在垂直行业加速落地的趋势。

-台积电FY25Q2业绩超预期,受AI高景气驱动,营收同比大增44.4%,毛利率维持高位。HPC与3/5nm制程需求

强劲,CoWoS产能持续紧张,公司积极扩产应对。N2制程量产在即,具备更优盈利结构。汇率与关税仍为短期风

险。整体来看,公司凭借先进制程与封装能力深度受益AI浪潮。

-据报道,苹果已决定放弃自研,为其首款折叠iPhone采用三星显示(SDC)的无折痕方案,并计划在2026年下

半年量产其首款折叠屏iPhone。我们认为苹果进入折叠屏市场,并通过“无折痕”屏幕、钛合金铰链等高端设

计提升行业标准。其强大品牌效应将显著扩大折叠屏市场规模,吸引主流消费者接受这一形态,同时推动全球折

叠屏年恢复增长。

风险提示

芯片制程发展与良率不及预期

中美科技领域政策恶化

智能手机销量不及预期

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行业周报(简报)

内容目录

海外市场行情回顾3

Kimi热度上升,K2模型影响持续发酵4

AI大模型垂直化落地:AnthropicClaude加速金融行业智能化转型5

台积电上调全年收入预期,反映AI高景气度5

苹果或于2026年推出折叠屏6

风险提示7

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行业周报(简报)

海外市场行情回顾

图表1:截至7月18日海外AI相关个股行情

来源:Reuters、国金证券研究所

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行业周报(简报)

Kimi热度上升,K2模型影响持续发酵

图表2:聊天助手类AI应用活跃度

来源:Similarweb、国金证券研究所

本周,海外聊天助手类应用活跃度多数保持稳定,Claude环比小幅增长。国内应用中,

通义和Kimi有小幅上涨,腾讯元宝小幅下降,其余多数保持稳定。

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行业周报(简报)

AI大模型垂直化落地:AnthropicClaude加速金融行业智能化转型

Anthropic近日宣布推出面向金融服务行业的Claude人工智能工具,标志着AI大模型在

垂直行业应用中开始展现实际价值。

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