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海尔集团海外四大并购案例研究报告2025年7月

海尔通过“渐进式并购+轻度整合+生态赋能”模式，形成全球智慧家电生态

●其核心在于：以本土化为基础，以技术协同为核心，以全球生态为支撑，既保留被购品牌的独立性，又通过海尔的管理与生态能力激活其潜力，最终形成多品

牌协同的全球化竞争格局。

一、并购模式与并购路径

01渐进式并购模式：先合作后收购，降低整合风险

·前期合作铺垫：通过技术合作、合资建厂等方式建立信任，例如与三洋先成立合资公司“三洋海尔株式会社”,逐步获取渠道与技术，再完成白电业

务收购；与斐雪派克从代工合作到战略参股，最终全资控股。

·分阶段收购：如对GEA的收购，从2008年首次关注到2016年正式交割，期间多次接触与战略调整，确保交易确定性。

02并购路径：从区域扩张到业务补强，覆盖全球核心市场

·早期区域扩张(2011-2012年):以亚洲、澳洲为起点，收购三洋(日本及东南亚白电业务)、斐雪派克(澳洲高端品牌)言完善区域品牌矩阵，

并通过并购斐雪派克打通进入澳洲和欧美市场的通道。

·中期全球化布局(2016-2019年):切入北美与欧洲核心市场，收购GEA(北美第二大家电品牌)、Candy(欧洲大众市场品牌),填补高端厨电

与欧洲渠道短板。

·后期业务补强(2024年至今):聚焦细分领域，收购南非Kwikot(热水器业务)、开利商用制冷(商用制冷技术),完善水产业与HVAC商用场景

布局，强化未来水暖通一体化布局发展。

03标的选择策略：聚焦“休克鱼”与海尔市场、技术空白

·收购“休克鱼”企业：选择硬件基础良好但管理不善的企业，如三洋、斐雪派克，通过管理赋能激活价值。

●锁定高端技术品牌：如三洋传感器与材料技术、FPA直驱电机技术、GEA厨电技术，通过连续并购快速获取核心专利，补齐自身技术研发实力短板。

●填补区域市场空白：坚定服从全球化战略布局路径，并购标的区域市场选择从日本和东南亚迈出第一步，逐次向澳新、北美、欧洲高端场进帷入，并

填补非洲市场空白。咨询

二、赋能模式与协同路径

01海尔集团赋能：管理模式与生态能力输出

·管理模式输出：推行“人单合一”,将科层制组织改造为小微团队。如GEA转型后成立厨电、洗衣机等小微，产品上市周期从2年缩短至3个月。

·生态模式赋能：嫁接海尔物联网生态模式，如支持AQUA社区洗业务开发CloudIoT系统实现设备远程监控，使日本市场份额从30%提升至70%。

·渠道与供应链赋能：接入海尔全球网络，降低成本。例如GEA接入海尔北美供应链，物流成本降低12%;Candy利用海尔欧洲服务网点，售后响应效

率提升50%。

02被购企业反哺：技术、品牌、品类多维度支持

·技术反哺：整合研发资源，推动技术本地化适配。如斐雪派克直驱电机技术引入中国，开发卡萨帝双子云裳洗衣机；GEA的热风对流技术应用于卡萨

帝烤箱。

·品牌反哺：将被购品牌引入中国，如斐雪派克完善海尔中国市场超高端品牌布局，2023年“社交厨房”场景方案贡献交易额超51亿元。

·品类反哺：被购品牌拓展区域市场同时填补海尔产品矩阵空白，实现品类协同拓展。如Candy的灶具技术补强海尔厨电短板，丰富海尔在欧洲的厨电

与小家电品类布局，Kwikot补强海尔热水器业务。

03全球协同路径：研发、生产、营销全链条整合

·品牌协同：保留被购品牌独立性，双品牌协同运营。例如日本市场Haier+AQUA°双品牌，AQUA定位高端，Haier覆盖中端；欧洲市场“海尔

(高端)+Candy(性价比)+Hoover(个性化)”矩阵。

·研发协同：构建“10+N”开放式研发体系，整合全球研发中心。如海尔全球研发中心协同打造GEA大滚筒洗衣机爆款产品，由日本负责功能设计、

德国负责智能算法、新西兰负责驱动系