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2008-2009年房地产市场

发展走势研判

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目录

第一部分2008年1-5月全国房地产运行状况P3

第二部分不确定房地产与危机求生P6

第三部分中国楼市告急P11

第四部分宏观背景分析P15

第五部分成都房地产市场走势基本面分析P27

第六部分特殊事件对基本面走势的影响P35

结论P48

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第一部分2008年1-5月全国房地产运行状况（数据来源；21经济报道）

一、首先，先看供给的方面。

2008年1-5月，企业购置土地的面积仍然同比增加，房地产开发企业购置土地在经历了2005年和2006年两年负增长的情况下，

2007年出现了大幅度的上涨，达到了11%。2008年1-5月继续延续了同比增加的局面，1-5月份房地产结构和土地面积同比增长了13.7%，

增幅达到了8.7%。如果从逐月的数据来看，企业购置土地面积和土地活动的景气逐月下降。

房地产开发投资2007年的增幅达到30.2%，是近三年来房地产开发投资最高的增幅。2008年1-5月房地产开发投资延续了这种

高位增长的局面，同比增长31.9%。房地产开发投资在1、2月份最高，3-5月份小幅下降，1月份最高的增幅是32.9%。

房地产开发完成投资中，究竟哪一种类型的物业带动了投资的高位增长？从不同的物业来看是商品住宅的投资。商品住宅投资在

今年前五个月的增幅是逐月增加的，1-2月的增幅是30.7%，到了1-5月达到了35%，这说明是逐月的增加。商品住宅的投资在房地产

开发投资的比重是71.5%，比去年同期增加了1.6%。在房地产开发投资的增量当中，商品住宅投资贡献了76.5%。

在商品住宅投资当中，是90平方米以下的商品住宅大幅度的增长，带动了商品住宅投资总额的增长。1-5月份商品住宅中90平

方米以下的商品住宅的投资同比增长了86%，投资比重达到了18%，比去年同期增加了5.2%，对商品住宅投资增量的贡献达到了50%。

从资金来源的情况来看，本年新增来源的情况逐月下降。2008年前五个月最高增长是1、2月份，由1-2月的39%，下降到1-5

月的24.3%，同时受市场需求增长减缓的影响，房地产资金来源中，订金和预收款以及个人按揭贷款都呈现了增幅逐月下降的情况。

订金和预收款从1-2的23.5%，下降到1-5月的21.1%，个人贷款由1-2月的31.1%，下降到17.5%，累计增幅比去年同期减少了54%。

从这个数字可以看得出，市场的需求下降非常明显。

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受货币政策的影响，国内贷款的影响也逐步下降的。从1-2月份的36.9%，下降到1-5月的21.5%，银行的贷款由1-2月份38.3%，

下降到1-5月的20.6%，同比下降了6.7%。今年房地产贷款同比下降得非常快，国内贷款的增幅也是下降的，企业感受到了资金链条

的紧张。

从商品房建设的指标来看，前五个月商品房建设的景气也是逐步下降的，施工面积、新开工面积、竣工面积这些指标增长的幅度

都是逐月下降。从4月份开始，商品房新开工面积增幅下降，这说明房地产开工景气的下降。

二、从需求来看

2008年前五个月的情况都维持负增长。1-5月商品房销售同比减少了7.2%，商品住宅办公楼和商业用房的销售面积同比都持续下

降，且下降的程度都高于一季度。需求增长态势是下降的，并从珠三角逐步蔓延到全国。一季度，全国八大区域曾经有四个区域是增

长的，但所有区域销售面积都是同比下降的