四川长虹电器股份有限公司近三年财务报表分析报告.pptVIP

四川长虹电器股份

1999-2001三年财务报表分析报告;分析构架;〔一〕公司简介;．1．公司根本信息;;2．公司主营业务介绍;．3．公司近三年财务报表;4．审计报告意见类型;〔二〕财务比率分析;．1．营运能力分析〔资产管理能力〕;总资产周转率：总资产的周转速度越快，反映每一块钱支持的销售收入越高越强。长虹的资产周转速度处于行业的平均水平，应该进一步采取措施，加速资产的周转，增加利润。

应收帐款周转率和周转天数：周转率越高，周转天数越短，说明应收帐款收回的越快。如果比较慢，说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上，影响资金的获力能力。长虹的周转率比较低，应该加强应收帐款的管理工作，加快周转。

存货周转率和周转天数：存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快，存货的占用水平越低，变现能力越强，长虹的存货周转率比较低，应该加强存货的管理，在保证生产连续性的前提下，尽可能减少存货占用经营资金，提高资金使用效率

长虹应该努力改进资产的管理能力，缩短现金周期;2．盈利能力分析;;3．长期偿债能力分析;4．短期偿债能力分析;〔三〕比较分析;1．结构百分比分析;从资产结构来看，四川长虹的应收款和存货占总资产比例较高

应收账款风险；应收账款过多影响应收账款周转率，不利于现金周期的缩短

巨额的存货说明企业产品集压过多，由于四川长虹主要经营电子产品，而电子产品开展速度很快，产品更新换代也很快，过高的产品存货容易降低产品的市场价值，增加企业的经营风险。

四川长虹的流动资产占总资产比例很高，而固定资产占总资产比例较低

说明企业的资金主要由流动资产占用，因而扩大销售，加快存货和应收款的周转速度显得尤为重要。

长虹应提高长期资产的比率—提升企业的开展潜能

从负债结构来看，长虹的短期负债、长期负债所占比例也很低

说明资产债务平安度较高

长虹没有较好的利用发挥财务杠杆的作用;;从利润结构表分析

主营业务本钱占主营业务收入比例呈上升趋势

销售费用和管理费用又逐年增加

净利润逐年下降！

长虹应努力找到业务本钱、管理和销售费用提高的原因。

一般来说如果销售费用总额提高了，销售额也应有相应的提高。;2．定基百分比分析;;;从利润看，净利润呈明显下降趋势。

管理费用与销售费用的增加并没有产生增加营业收入的效果。这说明企业的销售与本钱管理问题亟需解决或者企业所处行业销售环境竞争剧烈。

补贴收入巨额增长;3．同行业分析;〔1〕2000年行业比较分析;A．偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动比率、速动比率．股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、5、1位，同时从资产负债表中可看出公司现金充足，公司的债务风险小，偿债能力强。但是公司的资产负债率位居同行业的31位，所以，公司自有资本与债务的结构有进一步调整的空间以进一步发挥财务杠杆的作用，为公司获取更多的收益。

B．营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率．流动资产周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第15、9、18、13位，说明公司的营运能力仍显缺乏，资产的利用效率还有待进一步提高。

C．盈利能力分析：公司的盈利能力处于行业中游，主营业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、第股收益分别居同行业上市公司的第21、19、20、19和18位，说明公司的盈利能力缺乏，公司应进一步扩大销售和降低本钱费用，并且提高资产周转率来改进资产回报率；幷加大财务杠杆，最终提高权益回报率。;〔2〕2001年行业比较分析;A．偿债能力分析：公司的偿债能力处于同行业领先水平，流动比率、速动比率．股东权益比率分别居同行业上市公司的第1、4、1位，与上年相比名次，变化不大。同时从资产负债表中可看出公司现金充足，说明公司的债务风险小，偿债能力强。但是公司的资产负债率仍位居同行业的28位，所以，公司资金使用效益不高，自有资本与债务的结构仍有进一步调整的空间以进一步发挥财务杠杆的作用，为公司获取更多的收益。

B．营运能力分析：公司的营运能力处于同行业中游水平，应收帐款周转率、存货周转率．流动资产周转率、总资产周转率分别居同行业上市公司的第18、23、18、13位，其中应收帐款周转率、存货周转率与上年名次相比有明显下降，说明公司的营运能力继续恶化。

C．盈利能力分析：公司的盈利能力处于行业中游，主营业务毛利率、主营业务利润率、净资产收益率、总资产利润率、第股收益分别居同行业上市公司的第23、18、18、18和17位，与去年相比名次大体一致，说明公司的盈利能力缺乏，公司应进一步扩大销售和降低本钱费用，为股利获得更多的回报。;〔3〕结论;〔四〕杜邦财务体系分析;;;〔1〕权益净利率分析;;;;(4)销售净利率分析;;〔五〕综合财务分析;;2．主营业务收入