讲稿二债务筹资14zsjc wxjc ck.pdfVIP

二、筹资

（一）筹资前提、动因及筹资方式

筹资的前提资产回报率高于利率

筹资动因满足企业投资和经营的需要

杠杆效应，提高股权资本回报率

公司治理效应

借款：短期借款是企业根据借款合同向和其他非金融

机构借入的期限在一年以内的款项。

短期借款按担保条件不同区分为：抵押借款、担保借款和信用借款。

债券：公司债券，是指公司依照法定程序、约定在一定期

筹资方式

融资租赁：融资租赁又称购物租赁，是指实质上转移了与资产所有

权有关的全部风险和的租赁。

商业信用：商业信用是指企业在商品或劳务中，以延期付款或

收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信

用行为，也是企业短期的重要。

（二）借款

1.短期借款

（1）信用条件

①信用额度信用额度是金融机构对借款企业规定的、无担保借款的最高限

额。

【注意】金融机构没有。

②周转信用周转信用协议是金融机构与企业签订的一种正式的最高限额的借款协

协议议。金融机构对周转信用协议负，而借款企业则必须按借款限

额未使用部分的一定比例向金融结构支付承诺费。

【例题5•单选题】某企业取得为期一年的周转信贷协定，金额为100万元，年度内

使用了60万元（使用期平均8个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企

业应支付利息和承诺费共为（）万元。

A.5B.5.1

C.7.4D.6.3

【答案】B

【解析】企业应支付利息=60×（8/12）×12%=4.8（万元）

企业应支付的承诺费=[（100-60×（8/12）]×0.5%=0.3（万元）

支付利息和承诺费=4.8+0.3=5.1（万元）

③补偿余额补偿余额是金融机构要求借款企业在其存款账户上保留按实际借款额的

一定比例（如10%～20%）计算的存款余额。对企业来说，补偿余额提高

了借款的实际利率；从金融机构来看，它可以降低风险，补偿

损失。

④借款抵押金融机构为了避免投资风险，对