机构投资者持股对IPO抑价影响的实证研究--基于科创板视角.pdf

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摘要

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不同于主板和创业板,科创板自成立起公司IPO便实施注册制,交易规则

高度向机构投资者倾斜,网下询价主体也仅限于机构投资者。作为网下询价的

主体,机构投资者通常拥有更强大的信息获取能力和专业研判能力,他们可以

通过参与定价、提供估值建议等方式影响新股发行价格,进而机构投资者的参

与持股势必影响公司股票IPO抑价情况。在广泛查阅总结前人研究成果上,本

文选取2019年-2023年科创板的IPO截面数据作为样本,基

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