骄成超声(688392)主业复苏向上，半导体业务受益3D封装-250703-华西证券-11页.pdfVIP

证券研究报告|公司动态报告

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2025年07月03日

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主业复苏向上，半导体业务受益3D封装

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骄成超声(688392)评级及分析师信息

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[Table_Summary]评级：增持

事件概述

上次评级：首次覆盖

公司发布2025年一季报，同时公众号发布键合机、超声波扫描

目标价格：

显微镜等设备新突破，获得半导体封装头部客户批量订单。

必威体育精装版收盘价：67.81

►半导体、线束等新品放量+主业锂电复苏，看好2025年收入端

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加速增长股票代码：688392

52周最高价/最低价：70.41/27.78

2024年公司实现营收5.85亿元，同比+11.30%；其中Q4单季度总市值(亿)80.55

为1.76亿元，同比+153%，主业锂电复苏明显，新品线束、半导自由流通市值(亿)49.24

体开始放量。2025Q1公司实现营收1.48亿元，同比+22.35%，延

自由流通股数(百万)70.75

续向上势头。具体分下游来看：

1）锂电设备：24年收入为1.51亿元，同比-53.48%，下滑明显[Table_Pic]

主要系动力电池扩产放缓，但是今年以来明显恢复；91%骄成超声沪深300

2）耗材及配件：24年收入为1.84亿元，同比+70.45%，快速增68%

%

长主要系电池客户稼动率提升，相关需求旺盛。公司超声波焊接价45%

股

设备耗材属性强，随着保有量不断增长，将持续贡献稳定收入。对22%

相

-1%

3）汽车线束：24年收入为8134万元，同比+352%，主要系