期货从业资格之《期货基础知识》试题（得分题）附参考答案详解（典型题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》试题（得分题）

第一部分单选题(50题)

1、沪深300股指期货的合约价值为指数点乘以（）元人民币。

A.400

B.300

C.200

D.100

【答案】：B

【解析】该题考查沪深300股指期货合约价值的相关知识。沪深300股指期货的合约价值计算方式为指数点乘以一定金额的人民币，在本题给定的四个选项中，正确答案是300元，即沪深300股指期货的合约价值为指数点乘以300元人民币，所以本题应选B。

2、假设r=5％，d=1．5％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货价格分别为1400、1420、1465及1440点，则4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的期货理论价格分别为（）点。

A.1412.25；1428.28；1469.27；1440

B.1412.25；1425.28；1460.27；1440

C.1422.25；1428.28；1460.27；1440.25

D.1422.25；1425.28；1469.27；1440.25

【答案】：A

【解析】本题可根据持有成本模型来计算各时间点的期货理论价格，持有成本模型公式为：\(F(t,T)=S(t)e^{(r-d)(T-t)}\)，其中\(F(t,T)\)表示\(t\)时刻的期货理论价格，\(S(t)\)表示\(t\)时刻的现货价格，\(r\)为无风险利率，\(d\)为持有现货资产而取得的年收益率，\((T-t)\)表示期货合约到期时间与当前时间的时间间隔。步骤一：明确已知条件已知\(r=5\%=0.05\)，\(d=1.5\%=0.015\)，\(4\)月\(1\)日、\(5\)月\(1\)日、\(6\)月\(1\)日及\(6\)月\(30\)日的现货价格分别为\(1400\)、\(1420\)、\(1465\)及\(1440\)点，\(6\)月\(30\)日为\(6\)月期货合约的交割日。步骤二：分别计算各时间点的期货理论价格#4月1日的期货理论价格从\(4\)月\(1\)日到\(6\)月\(30\)日，时间间隔\(T-t=\frac{30+31+30}{365}=\frac{91}{365}\)，\(S(4月1日)=1400\)。将数据代入公式\(F(4月1日,6月30日)=S(4月1日)e^{(r-d)(T-t)}=1400\timese^{(0.05-0.015)\times\frac{91}{365}}\)\(=1400\timese^{0.035\times\frac{91}{365}}\approx1400\timese^{0.0087}\)由于\(e^{0.0087}\approx1.0087\)，所以\(F(4月1日,6月30日)\approx1400\times1.0087=1412.25\)（点）#5月1日的期货理论价格从\(5\)月\(1\)日到\(6\)月\(30\)日，时间间隔\(T-t=\frac{31+30}{365}=\frac{61}{365}\)，\(S(5月1日)=1420\)。将数据代入公式\(F(5月1日,6月30日)=S(5月1日)e^{(r-d)(T-t)}=1420\timese^{(0.05-0.015)\times\frac{61}{365}}\)\(=1420\timese^{0.035\times\frac{61}{365}}\approx1420\timese^{0.0059}\)由于\(e^{0.0059}\approx1.006\)，所以\(F(5月1日,6月30日)\approx1420\times1.006=1428.28\)（点）#6月1日的期货理论价格从\(6\)月\(1\)日到\(6\)月\(30\)日，时间间隔\(T-t=\frac{30}{365}\)，\(S(6月1日)=1465\)。将数据代入公式\(F(6月1日,6月30日)=S(6月1日)e^{(r-d)(T-t)}=1465\timese^{(0.05-0.015)\times\frac{30}{365}}\)\(=1465\timese^{0.035\times\frac{30}{365}}\approx1465\timese^{0.0029}\)由于\(e^{0.0029}\approx1.0029\)，所以\(F(6月1日,6月30日)\approx1465\times1.0029=1469.27\)（点）#6月30日的期货理论价格在交割日，期货价格收敛于现货价格，所以\(6\)月\(30\)日的期货理