期货从业资格之《期货基础知识》过关检测试卷及答案详解（精选题）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》过关检测试卷

第一部分单选题(50题)

1、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份玉米合约同时买入10手1月份小麦合约，9月30日，同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分/蒲式耳和290美分/蒲式耳。

A.缩小50

B.缩小60

C.缩小80

D.缩小40

【答案】：C

【解析】本题可先分别计算出套利开始时和结束时小麦与玉米期货价格的价差，再通过对比两个价差得出价差的变化情况。步骤一：计算套利开始时小麦与玉米期货价格的价差已知9月15日，1月份小麦期货价格为950美分/蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分/蒲式耳。则此时小麦与玉米期货价格的价差为：\(950-325=625\)（美分/蒲式耳）步骤二：计算套利结束时小麦与玉米期货价格的价差已知9月30日，小麦期货价格为835美分/蒲式耳，玉米期货价格为290美分/蒲式耳。则此时小麦与玉米期货价格的价差为：\(835-290=545\)（美分/蒲式耳）步骤三：计算价差的变化情况用套利开始时的价差减去套利结束时的价差，可得价差的变化值为：\(625-545=80\)（美分/蒲式耳）由于结果为正数，说明价差缩小了80美分/蒲式耳。综上，答案选C。

2、期货交易与远期交易相比，信用风险（）。

A.较大

B.相同

C.较小

D.无法比较

【答案】：C

【解析】本题可依据期货交易和远期交易的特点来对比二者的信用风险大小。期货交易和远期交易的定义期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面都有较为严格的限定。远期交易是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时期进行实物商品交收的一种交易方式。二者信用风险的分析期货交易：期货交易有交易所作为中介，负责对交易双方进行结算和履约担保。交易所通过保证金制度、每日无负债结算制度等一系列措施，使得交易的信用风险得到有效控制。保证金制度要求交易双方缴纳一定比例的保证金，当市场价格波动导致保证金不足时，投资者需要追加保证金，否则会被强制平仓，这大大降低了违约的可能性。远期交易：远期交易通常是买卖双方直接签订合同，没有像期货交易所这样的第三方机构进行担保和监管。其信用风险主要依赖于交易双方的信用状况和履约能力，一旦一方出现信用问题或者经营不善等情况，就可能导致无法按时履约，从而产生较大的信用风险。综上，与远期交易相比，期货交易的信用风险较小，本题正确答案选C。

3、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张5月份到期执行价格为21000点的恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买进一张5月到期执行价格为20000点的恒指看跌期权。则该投资者的买入看涨期权和买入看跌期权盈亏平衡点分别为（）。（不计交易费用）

A.20500点；19700点

B.21500点；19700点

C.21500点；20300点

D.20500点；19700点

【答案】：B

【解析】本题可根据期权盈亏平衡点的计算公式分别计算买入看涨期权和买入看跌期权的盈亏平衡点。步骤一：计算买入看涨期权的盈亏平衡点对于买入看涨期权，其盈利模式为：当标的资产价格高于执行价格时，期权持有者会行权，盈利等于标的资产价格减去执行价格再减去权利金；当标的资产价格低于执行价格时，期权持有者不会行权，损失为权利金。盈亏平衡点是指在该点上，期权交易既不盈利也不亏损，即标的资产价格减去执行价格等于权利金。设买入看涨期权的盈亏平衡点为\(X_1\)，已知执行价格为\(21000\)点，权利金为\(500\)点，根据上述原理可列出等式：\(X_1-21000=500\)，解得\(X_1=21000+500=21500\)（点）。步骤二：计算买入看跌期权的盈亏平衡点对于买入看跌期权，其盈利模式为：当标的资产价格低于执行价格时，期权持有者会行权，盈利等于执行价格减去标的资产价格再减去权利金；当标的资产价格高于执行价格时，期权持有者不会行权，损失为权利金。设买入看跌期权的盈亏平衡点为\(X_2\)，已知执行价格为\(20000\)点，权利金为\(300\)点，同理可列出等式：\(20000-X_2=300\)，解得\(X_2=20000-300=19700\)（点）。综上，该投资者买入看涨期权和买入看跌期权的盈亏平衡点分别为\(21500\)点和\(19700\)点，答案选B。

4、基差的计算公式为（）。

A.基差＝期货价格－现货价格

B.基差＝现货价格－期货价格

C.基差＝远期价格－期货价格

D.基差