期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库含答案详解（突破训练）.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库

第一部分单选题(50题)

1、某日TF1609的价格为99.925，若对应的最便宜可交割国债价格为99.940，转换因子为1.0167。至TF1609合约最后交易日，持有最便宜可交割国债的资金成本为1.5481，持有期间利息为1.5085，则TF的理论价格为（）。

A.1/1.0167×(99.940+1.5481-1.5085)

B.1/1.0167×(99.925+1.5481-1.5085)

C.1/1.0167×(99.925+1.5481)

D.1/1.0167×(99.940-1.5085)

【答案】：A

【解析】本题可根据国债期货理论价格的计算公式来求解TF的理论价格。国债期货理论价格的计算公式为：期货理论价格=1/转换因子×（最便宜可交割国债价格+持有最便宜可交割国债的资金成本-持有期间利息）。在本题中，已知最便宜可交割国债价格为99.940，转换因子为1.0167，持有最便宜可交割国债的资金成本为1.5481，持有期间利息为1.5085。将这些数据代入上述公式，可得TF的理论价格为1/1.0167×(99.940+1.5481-1.5085)。所以，本题的正确答案是A选项。

2、3月31日，甲股票价格是14元，某投资者认为该股票近期会有小幅上涨。如果涨到15元，他就会卖出。于是，他决定进行备兑开仓，即以14元的价格买入5000股甲股票，同时以0.81元的价格卖出一份4月到期、行权价为15元（这一行权价等于该投资者对这只股票的心理卖出价位）的认购期权（假设合约单位为5000）。

A.4000

B.4050

C.4100

D.4150

【答案】：B

【解析】本题可根据备兑开仓的相关知识，计算出该投资者卖出认购期权所获得的权利金，进而确定正确答案。步骤一：明确备兑开仓及权利金的相关概念备兑开仓是指投资者在拥有标的证券（本题为甲股票）的同时，卖出相应数量的认购期权合约。在这个过程中，卖出认购期权会获得权利金收入。权利金是期权合约的价格，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向卖方支付的费用。本题中，投资者以\(0.81\)元的价格卖出一份\(4\)月到期、行权价为\(15\)元的认购期权，这里的\(0.81\)元就是每份期权的权利金价格。步骤二：明确合约单位合约单位是指单张期权合约对应的标的证券（或合约标的物）的数量。本题中合约单位为\(5000\)，即一份认购期权合约对应\(5000\)股甲股票。步骤三：计算卖出认购期权获得的权利金权利金的计算公式为：权利金收入=权利金价格×合约单位。已知权利金价格为\(0.81\)元，合约单位为\(5000\)，将数据代入公式可得：权利金收入\(=0.81×5000=4050\)（元）综上，该投资者卖出认购期权获得的权利金是\(4050\)元，答案选B。

3、国内某证券投资基金在某年6月3日时，其收益率已达到26％，鉴于后市不太明显，认为下跌可能性大，为了保持这一业绩到9月，决定利用沪深300股指期货实行保值，其股票组合的现值为2.25亿元，并且其股票组合与沪深300指数的β系数为0.8，假定6月3日的现货指数为5600点，而9月到期的期货合约为5700点。该基金为了使2.25亿元的股票组合得到有效保护，需要（）

A.卖出131张期货合约

B.买入131张期货合约

C.卖出105张期货合约

D.入105张期货合约

【答案】：C

【解析】本题可根据股票组合套期保值中期货合约数量的计算公式来判断该基金应进行的操作及所需卖出的期货合约数量。步骤一：判断是买入还是卖出期货合约套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指交易者为了回避股票市场价格上涨的风险，通过在期货市场买入股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制；卖出套期保值是指交易者为了回避股票市场价格下跌的风险，通过在期货市场卖出股票指数的操作，在股票市场和期货市场上建立盈亏冲抵机制。已知该证券投资基金认为后市下跌可能性大，为了保持现有业绩，即回避股票市场价格下跌的风险，所以应进行卖出套期保值，也就是需要卖出期货合约。因此可以排除B、D选项。步骤二：计算卖出期货合约的数量卖出期货合约数量的计算公式为：\(卖出期货合约数量=\frac{股票组合的价值}{期货合约的价值}\times\beta系数\)，其中期货合约的价值\(=\)期货指数点\(\times\)合约乘数，沪深300股指期货的合约乘数为每点300元。计算股票组合的价值：已知该股票组合的现值为\(2.25\)亿元，因为\(1\)亿元\(=10^{8}\)元，所以\(2.25\)亿元\(=2.25\times10^{8}\)元。计算期货合约的价值：已知