期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库附参考答案详解【培优b卷】.docxVIP

期货从业资格之《期货基础知识》通关考试题库

第一部分单选题(50题)

1、在国债期货可交割债券中，（）是最便宜可交割债券。

A.市场价格最高的债券

B.市场价格最低的债券

C.隐含回购利率最高的债券

D.隐含回购利率最低的债券

【答案】：C

【解析】本题可根据国债期货可交割债券中最便宜可交割债券的判定标准来逐一分析选项。选项A：市场价格最高的债券在国债期货交易中，债券市场价格的高低并不能直接决定其是否为最便宜可交割债券。市场价格受到多种因素的影响，如债券的票面利率、剩余期限、市场供求关系等。价格高并不意味着其在交割时对卖方最有利，所以市场价格最高的债券不一定是最便宜可交割债券，该选项错误。选项B：市场价格最低的债券同理，市场价格最低也不能作为判断最便宜可交割债券的依据。虽然价格低在一定程度上可能具有成本优势，但在国债期货交割中，还需要综合考虑其他因素，如隐含回购利率等，因此市场价格最低的债券不一定是最便宜可交割债券，该选项错误。选项C：隐含回购利率最高的债券隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益率就是隐含回购利率。在国债期货可交割债券中，隐含回购利率最高的债券意味着在交割过程中能为投资者带来相对最高的收益，对于卖方来说，选择隐含回购利率最高的债券进行交割是最划算的，所以隐含回购利率最高的债券是最便宜可交割债券，该选项正确。选项D：隐含回购利率最低的债券隐含回购利率最低意味着在交割过程中获得的收益相对较低，从成本和收益的角度考虑，卖方不会选择隐含回购利率最低的债券进行交割，所以它不是最便宜可交割债券，该选项错误。综上，本题正确答案是C。

2、某玉米经销商在大连商品交易所做买入套期保值，在某月份玉米期货合约上建仓10手，当时的基差为-20元／吨，若该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，则其平仓时的基差应为（）元／吨（不计手续费等费用）。

A.30

B.-50

C.10

D.-20

【答案】：C

【解析】本题可根据买入套期保值的净盈亏与基差变动的关系来求解平仓时的基差。步骤一：明确买入套期保值净盈亏与基差变动的关系买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。在买入套期保值中，套期保值的净盈亏与基差变动的关系为：净盈亏=Δ基差×交易数量。其中，Δ基差表示基差的变动值，即平仓时基差减去建仓时基差。步骤二：计算交易数量已知该经销商在某月份玉米期货合约上建仓10手。由于每手玉米期货合约代表的交易数量通常为10吨，所以交易数量为\(10×10=100\)吨。步骤三：计算基差变动值已知该经销商在套期保值中出现净亏损3000元，因为是净亏损，所以净盈亏为\(-3000\)元，交易数量为100吨。根据净盈亏=Δ基差×交易数量，可得\(\Delta\)基差=净盈亏÷交易数量，即\(\Delta\)基差=\(-3000\div100=-30\)元/吨。这意味着基差变动了\(-30\)元/吨。步骤四：计算平仓时的基差已知建仓时的基差为\(-20\)元/吨，基差变动值为\(-30\)元/吨。因为\(\Delta\)基差=平仓时基差-建仓时基差，所以平仓时基差=\(\Delta\)基差+建仓时基差，即平仓时基差\(=-30+(-20)=10\)元/吨。综上，答案选C。

3、某期货交易所的铝期货价格于2016年3月14日、15日、16日连续3日涨幅达到最大限度4％，市场风险急剧增大。为了化解风险，上海期货交易所临时把铝期货合约的保证金由合约价值的5％提高到6％，并采取按一定原则减仓等措施。除了上述已经采取的措施外，还可以采取的措施是()。

A.把最大涨幅幅度调整为±5％

B.把最大涨跌幅度调整为±3％

C.把最大涨幅调整为5％，把最大跌幅调整为一3％

D.把最大涨幅调整为4.5％，最大跌幅不变

【答案】：A

【解析】本题可根据期货交易所化解市场风险的相关知识，对每个选项进行分析判断。当期货市场风险急剧增大时，交易所通常会采取一系列措施来化解风险，其中调整涨跌幅度限制是常见的手段之一。一般来说，适当扩大涨跌幅度限制，能够在一定程度上释放市场能量，缓解市场的过度波动，从而达到化解风险的目的。选项A：把最大涨幅幅度调整为±5％，相较于原来的4％，扩大了涨跌幅度。这样做可以让市场价格有更大的波动空间，使市场交易更加灵活，有助于释放市场风险，该选项符合通过调整涨跌幅度来化解风险的做法，是可行的措施。选项B：把最大涨跌幅度调整为±3％，是缩小了涨跌幅度。在市场风险已经急剧增大的情况下，缩小涨跌幅度限制会进一步限制市场价格的波动，可能导致市场的流动性降低，无法有效释放风险，反而