传媒行业系列01：AI与互联网，两大科技浪潮的5个不同.pdfVIP

行业分析/传媒

内容目录

1.回溯互联网1994-2023，当下AI对应于“基建”阶段4

1.1.互联网30年的系统回溯：萌芽、基建、景气上行、空中加油、红利飞升、成熟.5

1.2.当下AI发展，仍处于基础设施建设阶段9

2.AI与互联网，两大科技浪潮的5个不同9

3.文化传媒是AI重塑供给端的重要垂直领域10

4.衡量顶级创新型公司的唯一标准：爆款+高毛利率12

5.投资建议12

6.风险提示13

图表目录

图1.AI自2021年以来的研究脉络4

图2.AI的“世界观”4

图3.AI在toC方向，有两个大类4个方向5

图4.30年浪潮回溯：互联网1994-20236

图5.回溯1994-2004：1995、19966

图6.回溯1994-2004：19977

图7.回溯1994-2004：1998、19997

图8.回溯1994-2004：20008

图9.回溯1994-2004：20018

图10.回溯1994-2004：20028

图11.回溯1994-2004：2003、20049

图12.AI科技浪潮：由萌芽到基建，景气上行……9

图13.AIVS互联网：5个不同之处10

图14.AI时代的内容预判11

图15.内容与平台之争？任天堂是一种答案，AIGC时代或出另一种答案11

图16.AIGC时代或出另一种答案：专门做商业化变现的平台型公司12

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。3

行业分析/传媒

1.回溯互联网1994-2023，当下AI对应于“基建”阶段

AI科技浪潮的发展趋势，自2025年DeepSeek火爆出圈后，人尽皆知。我们对AI的研究始

于2021年，彼时AI作为元宇宙六大组件中的重要一部分；2022年我们判断AI将“呈现”

在现实物理世界中，以硬件入口或分布式垂类硬件的形态；2023年chatGPT火爆出圈，生成

式AI对供给端的深刻影响，我们判断AI的深刻影响，将以新IP大趋势、AI场景革命的层

次持续推进；2024年下半年具身智能开始崛起，我们判断AI的“世界观”已成型，即AI将

在现实世界、虚拟世界中，在六种不同的计算平台上同时去落地推进——PC、智能手机、XR

眼镜、AIagent、分布式垂类硬件、人形机器人。

图1.AI自2021年以来的研究脉络

资料来源：国投证券证券研究所

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