证券市场虚假陈述民事责任研究：回顾与展望.pdfVIP

江西经大学会计发展研究中心蒋尧明

摘】《》实施以来，我国证券市场

【要自2003年最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的自身赔偿案件的若干规定

，，

虚假陈述民事责任问题的相关研究取得了丰硕的成果会计审计领域的研究果尤为彰显。近期发生的一系列证券市场虚假陈述

民事赔偿案件，引起社会各界的广泛关注。文章在对证券市场虚假陈述行为及其认定、证券市场虚假陈述民事责任及其归责、证券

市场虚假陈述民事责任的诉讼与赔偿等方面文献进行系统梳理的基础上，指出未来研究应关注的四个方向：一是证券市场虚假陈

、，，

述民事责任与行政责任刑事责任的衔接问题二是如何破解司法实践中虚假陈述民事责任主体单一化的困境三是加强注册制下

、，

证券市场信息披露监管及民事责任问题的研究四是对从事特定实体审计服务的特殊普通合伙制会计师事务所各责任主体的民

事责任配置进行研究。

】；；；；

【关键词证券市场虚假陈述民事责任民事诉讼预测信息

】】】

【中图分号F230【文献标识码A【文章编号1004-5937（2024）01-0002-07

自2003年1月9日《最高人民法院关于审理证券市打证券违法活动的意见》，明确2022年资本市场的主要

场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》（法释目标包括“依法从严打证券违法活动的执法司法体制和

①

《》），我国已

〔2003〕2号，以下简称1.9规定颁布实施以来协调配合机制初步建立”“重大违法犯罪案件多发频发态

、以刑事追究为后盾、以”等。

经初步形成了以行政执法为主干势得到有效遏制”“资本市场秩序明显改善2021年10

民事赔偿诉讼为补充的三位一体证券执法机制，法院受理月15日，财政部办公厅发布的《注册会计师法修订草案

：特定实体审计，

与判决的证券市场虚假陈述民事赔偿案件正呈现出快速（征求意见稿）》单独增设第七章特别强调

。《关于为设

增长的态势2019年6月20日，最高人民法院要加强对特定实体审计的监管，完善责任追究机制，并大

立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》的幅提高了会计师事务所及签字注册会计师虚假陈述的违

〔：，

通知（法发2019〕17号）第二部分第三条明确规定“发行法成本。基于上述法律法文件精神2021年11月12

人及其保荐人、证券服务机构在发行上市申请文件和回答日，广州中院对康美药业特别代表人诉讼案依法做出一审

问题环节所披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重判决，法院判决康美药业因年报等虚假陈述侵权赔偿证券

大遗漏的，应当判令承担虚假陈述法律责任”，从而使证券投资者损失24.59亿元。该案是目前已知的判决额最大的

市场因虚假陈述引发的民事责任延伸至上市申请阶段。证券市场虚假陈述民事赔偿诉讼案件。此次判决，对进一

2020年3月1日起正式施行的新《证券法》，作为资本市步打证券市场虚假陈述行为，完善公司治理制度特别是

和“根本法”，

场的“基础法”