房地产行业报告：房地产配置比例环比提升，top5持仓集中下降.pdfVIP

房地产

行

业

研房地产房地产配置比例环比提升，TOP5持仓集中度下降

究

2024年10月29日

——行业点评报告

投资评级：看好（维持）齐东（分析师）胡耀文（分析师）杜致远（联系人）

qidong@kysec.cnhuyaowen@kysec.cnduzhiyuan@kysec.cn

行业走势图证书编号：S0790522010002证书编号：S0790524070001证书编号：S0790124070064

公募基金配置比例环比提升，仍低于标准配置比例

房地产沪深300根据2024Q3地产板块持仓情况，房地产配置比例1.08%（2024Q2为0.83%），

24%

行12%环比提升0.25%，较行业标准配置比例低0.45个百分点，自2020Q1以来均低于

业

点0%标准配置比例。2024Q3房地产板块的公募基金持仓总市值为760.6亿元，环比

评-12%增长59.8%，持仓总市值在19个行业中排名第8位。

报

告-24%持仓市值前三保持不变，TOP5持仓集中度下降

-36%

2023-102024-022024-06个股配置来看，2024Q3持股市值前三依次为保利发展、招商蛇口、万科A，自

数据来源：聚源2023Q1以来保持一致，滨江集团和中国海外发展排名前五，五家房企持仓总市

值占房地产板块比例为34.1%（2024Q1-Q2分别为34.0%、33.5%），2023Q1-Q3

相关研究报告占比均超40%，整体持仓集中度有所下降。持仓环比变动来看，金地集团、城

建发展环比持仓增加股数较多，超1.5亿股；保利发展、招商蛇口、万科A、滨

《央行下调LPR，二手房成交同环比

江集团持股总市值环比增长明显，市值增长均超20亿元，此外金地集团、华润

增长—行业周报》-2024.10.27

置地、城建发展、新城控股和龙湖集团持股总市值增长显著。持有基金数量来看，

《百万套住房改造指标落地，政策组

合拳强度再升级—行业周报》2024Q3公募基金重仓地产股数量整体增加，招商蛇口、保利发展、滨江集团、

金地集团持有基金流入最多，环比增加均超40家。2022年以来保利发展、招商

开-2024.10.20

源《一线新房价格环比降幅扩大，上海蛇口和万科A一直占据持仓市值前三位置。从前十排名变化趋势来看，2020年

证新房同环比领涨—行业点评报告》后基金重仓央国企数量明显增加，民企有所减少。

券

-2024.10.20PB估值处于历史较低区间

证

券2022年二季度以来，房地产PE估值由于房企业绩走低及股价走高等因素整体估

研值处于较高区间，而PB估值处于历史较低区间。截至2024年10月25日，房

究

报地产指数PE估值为37.31，PB估值为0.76，主流房企中仅有中交地产、建发国

告

际、滨江集团和招商蛇口市净率大于1，整体估值处于较低区