电气设备行业光伏花语第32期：如何展望光伏行业的供给侧政策？.docx

目录

光伏行业供给侧政策有哪些？ 4

其他行业供给侧政策有什么启发？ 6

当前光伏行业供给出清在什么阶段？ 8

风险提示 11

图表目录

图1：光伏产业链各环节单位盈利情况（元/W） 4

图2：我国粗钢产能在2015年左右达到高峰 6

图3：我国钢铁行业产能利用率在2012-2017年处于历史低位 6

图4：《关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》的核心举措 7

图5：根据钢铁、水泥和电解铝供给侧政策总结出七大举措 7

图6：2024Q2光伏板块净利润为-26亿，同比下降107% 9

图7：2024Q2光伏行业资本开支持续下滑 9

表1：今年以来产业链各环节价格大幅下跌 4

表2：N型M10双玻光伏组件在不计折旧情况下的成本 5

表3：今年以来关于光伏行业供给侧的会议或政策 5

表4：《光伏制造行业规范条件（2024年本）》征求意见稿中技术指标要求对比 5

表5：近期光伏行业供给出清加速 9

表6：在考虑产能退出的情况下，2025年硅片、电池产能利用率相对较高 10

光伏行业供给侧政策有哪些？

今年以来光伏产业链各环节价格均大幅下跌，根据InfoLink数据，硅料、硅片、电池、组件价格跌幅分别为38%、50%、43%、29%。10月以来，市场需求依然未见起色，厂家竞价策略越来越激进，国内招投标价格持续走低。价格非理性下跌既有供需失衡的因素，也有竞争向“内卷式”发展的影响。

表1：今年以来产业链各环节价格大幅下跌

项目

2024/1/3

2024/10/16

年初以来降幅

多晶硅致密料（元/kg）

65

40

38%

单晶N型硅片（元/片）

2.10

1.05

50%

TOPCon电池片（元/W）

0.47

0.27

43%

TOPCon组件（元/W）

1.00

0.71

29%

资料来源：InfoLinkConsulting， 注：硅片和电池片尺寸均为182*183.75mm

产业链各环节盈利承压，硅料、硅片、电池处于亏现金状态，组件处于亏损边缘，一体化盈利总体呈下降趋势。行业严重亏损导致企业经营状况持续恶化，二三线企业破产倒闭的情况时有发生，如何破除“内卷式”竞争成为行业关注的焦点。

图1：光伏产业链各环节单位盈利情况（元/W）

0.08

0.04

0.00

-0.04

-0.08

-0.12

Mar-24Apr-24May-24Jun-24Jul-24Aug-24Sep-24-0.16

Mar-24

Apr-24

May-24

Jun-24

Jul-24

Aug-24

Sep-24

硅料 硅片 电池 组件 一体化

资料来源：InfoLinkConsulting，注：N型产品

为引导行业健康可持续发展，光伏行业协会于10月14日组织召开了防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈会，邀请了隆基、晶科、晶澳、天合、通威、阿特斯等头部企业参加，参会企业就“强化行业自律，防止‘内卷式’恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道”及行业健康可持续发展进行了充分沟通交流，并达成共识。

此外，光伏行业协会就中标价低于成本的现象发声，依据《中华人民共和国招标投标法实施条例》，对于投标报价低于成本或者高于招标文件设定的最高投标限价，评标委员会应当否决其投标。对于当前一体化企业N型M10双玻光伏组件，在不计折旧，硅料、硅片、电池片在不含税的情况下，最终组件含税生产成本（不含运杂费）为0.68元/W。在协会的呼吁倡导下，当前国内组件价格底部明确，非理性报价得到遏制，有望带动成交重心上移。

表2：N型M10双玻光伏组件在不计折旧情况下的成本

环节

单位

成本

硅料（不含税）

元/kg

35.49

硅片（不含税）

元/片

1.15

电池（不含税）

元/W

0.264

组件（不含税）

元/W

0.603

组件（含税）

元/W

0.68

资料来源：中国光伏行业协会，

官方部门和行业协会多次就光伏行业供给侧发表观点或出台政策。7月30日，中共中央政治局会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。国家能源局新能源和可再生能源司司长李创军表示，合理引导光伏上游产能建设和释放，避免低端产能重复建设。《光伏制造行业规范条件

（2024年本）》（征求意见稿）、《2024—2025年节能降碳行动方案》等政策也加强了供给侧约束，明确提出了资本金、能耗、水耗等方面的要求。此外，光伏行业协会多次组织光伏企业开会，讨论了竞争、招标、融资等议题。

时间 会议/政策 具体内容表

时间 会议/政策 具体内容

2024/10/14 防止行业“内卷式”恶性竞争专题座谈