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企业债券发行与审核方案

一、企业债券相关法规要求

1-1发行主体资格

1、发行人应为中华人民共和国境内注册的企业，A股上市公司和

H股上市公司除外。

2、股份有限公司的净资产不低于人民币3,000万元，有限责任公

司和其他类型企业的净资产不低于人民币6,000万元。

3、发行人成立时间须满3年，判断依据为是否能提供最近3年连

审报告（一般不得使用模拟报表）。

4、已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息

的状态。

5、最近三年没有重大违法违规行为。

6、前一次公开发行的债券已募足。

7、未擅自改变前次企业债券募集资金的用途。

1-2发债规模与净资产的比例

1、累计债券余额的内涵：累计债券余额包括企业债券、上市公司

债券等。

2、累计债券余额不超过企业净资产40%的核算依据，且应按下

类规则核算：

（1）拟发债企业自身发行债券累计余额不超过该企业所有者权益

（包括少数股东权益）的40%。

（2）拟发债企业自身与其直接或间接控股子公司发行债券累计余

额之和，均不得超过该企业所有者权益（包括少数股东权益）的40%。

若拟发债企业母公司发行过债券，则该企业及该企业的母公司均需满

足此条件。

3、政府投融资平台公司为其他企业发行债券提供担保的，按担保

额的三分之一计入该平台公司已发债余额。

1-3发债规模与盈利能力的关系

净利润以申报的最近三年连审财务报告中的合并报表数据为依据，

且应按下列规则核算：

1、拟发债企业应具有良好的盈利能力。

2、最近三个会计年度净利润平均值足以支付发行人自身发行本期

债券一年的利息。

1-4募投项目

1、募投项目范围

募集资金的投向应符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关

手续齐全。用于固定资产投资项目的，应符合固定资产投资项目资本

金制度的要求，原则上累计发行额不得超过该项目总投资的60%。

棚户区改造项目可发行并使用不超过项目总投资70%的企业债券

资金。

支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金发

行企业债券，专项用于投资小微企业；支持符合条件的创业投资企业、

股权投资企业、产业投资基金的股东或有限合伙人发行企业债券，扩

大创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金资本规模。

鼓励地方政府投融资平台公司发债用于经济技术开发区、高新技

术开发区以及工业园区等各类园区内小企业创业基地、科技孵化器、

标准厂房等的建设；用于完善产业集聚区技术、电子商务、物流、信

息等服务平台建设；用于中小企业公共服务平台网络工程建设等，鼓

励发债用于为小微企业提供设备融资租赁业务。支持中小型企业发行

企业债券用于企业技术改造，包括开发和应用新技术、新工艺、新材

料、新装备，提高自主创新能力、促进节能减排、提供产品和服务质

量、改善安全生产和经营条件。

2、募投项目为拟发债企业参股项目

发债资金用于参股固定资产投资项目的，按照发行人直接与间接

持股比例之和作为占项目总投资的比重计算其投资数额，项目累计使

用发债资金规模不超过项目投资总额的60%（棚户区项目放宽到

70%）。

3、其他禁止性规定

公开发行企业债券募集的资金，必须用于核准的用途，不得用于

弥补亏损和非生产性支出，不得用于房地产买卖、股票买卖和期货交

易等与本企业生产经营无关的风险性投资。

4、募投项目主体

能够证明发行人或其具有股权投资关系的公司为项目的法人主体

或代建方（仅限于与政府机关签署的代建协议）。

鼓励民营企业根据保障性安居工程任务安排，通过直接投资、参

股、委托代建（BT）等多种方式参与棚户区改造项目建设，并申请发

行企业债券。

未纳入发行人最近3年连审报表的具有股权投资关系的公司（发

行人出资设立的除外），原则上其作为法人主体的项目不得作为债券

募集资金投资项目。

二、财务会计方面要求

2-1财务会计报告要求

1、财务会计报告的时效

（1）发行人应当提供最近三年连审的审计报告。其中，5月1日