深化改革学习系列之三.docx

目 录

一、回顾：四十五年价格改革简要历程 6

（一）1979-1984年：价格改革探索阶段，调放结合、以调为主 6

（二）1985-1991年：价格改革全面展开阶段，调放结合、以放为主 7

（三）1992-2001年：建立主要以市场形成价格为主的机制 8

（四）2002-2012年：完善市场形成价格机制 9

（五）2013年以来：全面深化价格机制改革，确立市场决定价格的机制 9

二、当下：政府定价的法理基础与具体范围 10

（一）政府定价的法理基础 10

1、政府有权定价哪些价格？ 10

2、政府如何进行定价？ 11

3、政府如何影响价格？ 11

4、行政收费不属于政府定价 11

（二）中央政府的定价范围 12

（三）地方政府的定价范围 13

三、展望：哪些领域价格会适时放开？ 15

四、过往价格改革的两点启示 15

（一）通胀稳定时期价格改革更能顺利推进 15

（二）政府定价放开对权益市场的影响 16

1、政府定价放开后，价格弹性均有扩大 16

2、价格弹性放大会提高盈利弹性，影响权益表现 17

附录 20

（一）改革开放以来我国价格改革历程重要事件 20

1、1979年至1984年重要的价格改革事件 20

2、1985年至1991年重要的价格改革事件 20

3、1992年至2001年重要的价格改革事件 21

4、2001年中央定价目录相比于1992年版本的删减 21

5、2002年至2012年重要的价格改革事件 22

6、2013年以来重要的价格改革事件 23

（二）参考文献 24

图表目录

图表1 1978年与1984年三种价格形式的比重对比 7

图表2 1984年、1988年、1991年三种价格形式的比重对比 8

图表3 1991年至2001年三种价格形式的比重对比 9

图表4 中央政府定价范围 12

图表5 地方定价范围 14

图表6 价格改革推进较快时期，通常通胀偏低或稳定 16

图表7 两大氮肥公司加权ROE与尿素价格 17

图表8 氮肥行业相对收益表现与尿素价格 17

图表9 四大民爆公司加权ROE与PPI炸药价格 17

图表10 民爆行业相对收益表现与PPI炸药价格 17

图表11 三大航司加权ROE与机票价格 18

图表12 三大航司加权ROE与国际油价 18

图表13 航空运输业指数与机票价格 18

图表14 航空运输业相对收益表现与机票价格 18

图表15 六大火电公司加权ROE与PPI电煤价差 19

图表16 火电指数相对收益表现与PPI电力价格 19

图表17 六大燃气公司加权ROE与PPI燃气价格 19

图表18 燃气指数相对收益表现与PPI燃气价格 19

图表19 1979年至1984年重要的价格改革事件 20

图表20 1985年至1991年重要的价格改革事件 20

图表21 1992年至2001年重要的价格改革事件 21

图表22 2001年中央定价目录相比于1992年版本的删减 21

图表23 2002年至2012年重要的价格改革事件 22

图表24 2013年至今重要的价格改革事件 23

前言：近期我国各地公用事业调价的消息引发较多社会关注。实际上，公用事业价格的调整只是我国公用事业价格改革的落实与推进，而公用事业价格改革也只是我国波澜壮阔的价格体制改革中的一部分。借此契机，本篇报告，我们希冀尽力向投资者描绘一抹关于过去四十五年价格改革简要历程、目前进展、未来方向的剪影。

报告最后，我们提出两个启示：第一，目前因经济增长动能切换和周期性因素影响，我国物价总水平相对偏低，今明两年的回升大概率也将保持温和态势。从历史经验来看，或是继续深化价格改革尤其是完善资源品价格形成机制的窗口期。第二，以史为鉴，价格放开后，价格弹性均有扩大，也会提高相关行业的盈利弹性，对权益走势影响较大。未来我国将继续深化价格改革，部分价格或仍将放开，或对相关行业的表现有重要影响。

一、回顾：四十五年价格改革简要历程

改革开放以来，我国价格体系的改革大致分为五个阶段。

1）1979-1984年是价格改革的探索阶段，围绕农村改革，以国家调价方式调整不合理的计划价格体系，市场开始在价格形成中发挥作用。

2）1985年-1991年的价格改革围绕以城市为重点的经济体制改革而全面展开，以“放”为主、放调结合，转换价格形成机制，从政府过渡至市场，主要改革领域是生产资料和工业品价格。

3）1992