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对我国中小企业融资现状及有效融资途径的分析

［摘要］中小企业作为我国经济结构的主要构成部分，国民经济增长与社会

生产力发展的重要生力军，在我国经济发展中占据着举足轻重的地位。然而“资

金短缺、融资困难”却依然是现阶段阻碍我国中小企业“做大、做好、做强”的关

键问题。随着国际金融危机的持续影响，中小企业的融资难的问题也愈发突出。

本文阐述了发展中中小企业融资环境的现状以及原因，并通过融资途径的分析寻

找解决当前问题的策略。

［关键词］中小企业融资环境原因途径

随着2011年的到来，世界经济正在逐步复苏，但整个世界宏观经济环境依

然复杂多变：国际金融危机的持续影响，欧洲债务危机不断恶化；美元持续贬值，

全球通货膨胀现象显著；人民币升值压力与日俱增，通货膨胀的预期压力增大；

出口贸易难度系数不断增加，企业间市场竞争更为激烈。作为改革开放以来我国

国民经济增长与社会生产力发展的重要生力军，国内中小企业也将面临新的生存

考验。中小企业作为我国经济结构的重要组成部分之一，在全国企业总数中占据

了超过99%的份额，创造了相当于国内生产总值60%左右的最终产品和服务价

值，缴纳了国家税收总额50%左右的缴税额，提供了近80%的城镇就业岗位。

中小企业是我国经济持续平稳发展的举足轻重的一环，也是我国抵御国际金融危

机的重要支柱和转变经济发展方式的必要动力。

自2003年《中下企业促进法》颁布以来，政府进一步加强了金融机构对中

小企业的信贷支持力度，使我国中小企业的生存环境得到了极大的改善。但相较

于国际金融危机一直延续与国内激市场竞争不断加剧的严峻局势，我国中小企业

在成长道路仍然面临着内部资金难以满足企业投资需求，企业外部融资渠道狭窄

的窘境。据有效数据显示，我国目前流向中小企业的实际贷款总额仍不足20%，

中小企业融资难依然是一个凸显的重点问题。

一、我国中小企业窘迫的融资环境

1.我国中小企业内部资金来源有限

从相关统计报表上看，我国90%以上的中小企业的内部融资来源于创业者自

身或是创业团队成员及家人和朋友。这些有限的资金往往只能支持创业初期的开

支并不能满足中小企业发展、壮大的根本需求。许多中小企业在面临流动资金短

缺时，只好因为融资艰难而“望洋兴叹”，错失市场和许多发展机遇。

2.我国中小企业外部融资备受歧视

外部融资主要包括发行债券、股权融资以及从商业银行、保险公司、投资公

司、互助基金等中介机构中获得资金。由于市场机制的不完全，债券发行准入的

“高门槛”，很多中小企业因为经营不稳定、企业规模小等问题，根本不具备成为

发行者的条件。同样，因为我国的法律保护和政策扶持体系的不够完善，很大程

度上影响了投资的进入和退出，中小企业想通过股权融资获得资金的难度也很

大。因为中小企业自身资信等级低、缺少抵押资产、对其监控成本高等原因，银

行等中介机构不愿意支持许多中小企业的贷款。根据统计,我国300万户私营企

业获得银行信贷支持的仅占10%左右。我国中小企业的大部分贷款多用于临时性

的企业流动资金不足，很少用于扩充生产力和项目开发。

3.我国现行中小企业的融资体系不完善

针对中小企业融资困难这个硬伤，国家相继出台了各种有关措施用以以建立

和完善支持我国中小企业融资的政策和法律体系。如《中小企业促进法》、《中小

企业融资担保风险管理暂行办法》、《关于加强和改进对中小企业金融服务的指导

意见》、《关于建立中小企业信用担保体系试点指导意见》等。同时，各地方机关

也制定了许多关于中小企业信用担保体系的政策和规定。但中小企业融资难问题

仍然没能被很好地解决。正是因为我国现行中小企业融资体系不完善，使得国内

许多中小企业面临着“内部资金来源有限，外部融资备受歧视”的窘迫融资环境。

二、我国中小企业融资窘迫的主要原因

1.我国担保体系体系不完全，导致部分中小企业担保贷款困难

虽然国家实施了一系列有利于中小企业发展的措施，如：《中小企业促进法》

和《中小企业融资担保风险管理暂行办法》，但我国的法律保护和政策扶持体系

依然不够完善。中小企业贷款困难的实质原因主要来源于抵押和担保困难，许多

中小企业因为自身的发展规模小，抵押物不足等不利因素，很难找到合适的担保

人，因而视银行贷款为畏途。国家通过担保体系的引入，希望通过灵活的方式来

化解中小企业与银行间的制度障碍，为中小企业提供一条安全、可靠的融资途径。

但实际并非如此，我国现有担保体系自