第十二章外汇风险及其防范实务讲义.docxVIP

《国际金融》讲义国际金融课程的主要内容包括三大部分：

一、国际金融基础知识二、国际金融管理

三、国际金融实务

针对每一部分的内容采用详略有别的讲授方法，对于主要内容、关键知识点采用举例、提问、布置作业、讨论等方式强化知识点，启发学生思考问题，并培养学生学习的兴趣和钻研的精神。

第三篇国际金融实务

第十二章外汇风险防范实务

1、知识点：外汇风险的种类、外汇风险防范。

2、教学重点：企业外汇风险的防范实务操作。

3、教学难点：通过合同签订全过程防范汇率风险

4、要求掌握的内容：外汇风险的基本知识及种类；企业防范风险的方法。

5、教授思路：本章内容属于祥讲内容，以中国人民币升值以来对出口商造成的风险及存在问题入手引入本章内容。

6、教学方法：重点讲解、提问、案例分析。

7、教辅手段：提供多媒体课件、中国银行网上资源、有关外汇政策的数据。

8、少量板书：重点进行分析讨论中国升值以来对外贸企业的风险防范问题。

9、课后作业：出口商如何防范外汇风险？

11、主要参考资料：国际金融、国际贸易国家级、国际商报、国际收支

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内容： 第十二章 外汇风险及防范实务

外汇风险外汇风险管理的态度

外汇风险对跨国企业是否有实质性影响？介绍企业对外汇风险的几种态度。外汇汇率的预测技术

1、汇率预测对风险管理的作用

汇率预测是风险评估的基础、风险管理的基础；汇率很难预测，需要专门的技术。

2、汇率基础因素预测法

介绍基础因素（利率、通货膨胀率）预测汇率的方法、市场预测法和技术分析法。

3、汇率预测评估与预测调整

介绍评估预测准确度的方法，测量系统偏差并进行相应的调整。

外汇风险的含义

汇率风险：不同币种的相互兑换、折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关主体实际收益与预期收益发生背离，从而蒙受损失的可能性。

币种、时间、主体、发生的原因（贸易等）

名义汇率风险与实际汇率风险名义汇率：牌价

实际汇率：实际计算出来的 购买力平价

一般仅仅对名义汇率进行管理

交易风险与折算风险

表现形式：贸易、劳务、结算日、币种、风险结果外汇风险因净外汇头寸和汇率走向而异。

外汇头寸：经济实体所持有的各种外币帐户的余额状况。多头(inLongPosition)：买入超过卖出。

空头(inShortPosition)：卖出超过买入。

轧平(Square)：买卖持平。

抛补(Cover)：对上述多头和空头进行掩护。敞开头寸(Open)：对上述多头和空头不加掩护。

外汇

头寸状况

汇率变动方向

外汇汇率上升本币汇率下跌

外汇汇率下跌本币汇率上升

预期收入支出

预期收入支出

有外汇收益

有外汇损失

资产负债

预期收入支出

有外汇损失

有外汇收益

资产负债

预期收入=支出

无外汇损益

无外汇损益

资产=负债

外汇交易风险发生的背景

外汇买卖---客户、银行套汇性买卖---银行

投机性买卖 利润

平衡性买卖 头寸管理

企业从事外汇业务的风险

结算风险：协议→结清债权债务期间。

“受险部分”PartsofExchangesareexposedtouncertainty.

企业从事外汇业务的风险

转换风险：[评价，会计，折算，换算]企业用本币单位编制会计报表时，由于当时入帐时使用汇率与现在编制时的汇率不同而产生的损益。

外汇折算风险

（1）跨国公司承受损失

会计处理的账面损失

海外分支机构的往来

经济风险：企业的实际经济价值?不确定性。实际经济价值：用现值来衡量未来税后现金流量。不同时期的单位价值折算成现在的单位价值。

外汇风险计量

一、外汇风险计量的基本方法

介绍影响风险计量的因素，如何计算风险头寸，运用概率分布计算风险。

二、交易风险计量

通过例子介绍交易风险计量的方法三、经济风险计量

通过例子介绍经济风险计量的方法四、折算风险计量

通过例子介绍折算风险计量的方法外汇风险管理技术

1、企业外汇风险管理需要考虑的因素

介绍企业进行外汇风险管理时所需考虑的系统性、成本、币种组合、外汇管制约束问题。

2、运用衍生工具管理外汇风险

应收款管理。介绍运用远期、期货、期权、货币市场交易管理企业应收款的方法，并对这些方法的选择进行比较。

应付款管理。介绍运用远期、期货、期权、货币市场交易管理企业应付款的方法，并对这些方法的选择进行比较。

四、其他外汇风险管理方法

在企业不能运用衍生工具管理外汇风险时，可以采取货币匹配、转移定价、平行贷款等方式来管理外汇风险

企业防范外汇风险的方法

货币保值措施

选择有利的计价货币

远期外汇交易法

国际信贷法

提前或延期结汇法

调整贸易条件法

进出口贸易结合法

多种货币法

货币风险保险法