融资租赁在PPP项目中的应用.docVIP

PAGE PAGE 8 融资租赁在PPP项目中的应用 随着我国多元金融体系建设的深化，越来越多的金融模式在大型项目建设中得到运用，其中融资租赁模式与PPP项目的结合便是受到管理层与项目参与者关注的一项重点——因PPP模式主要运用于基础设施和公共服务项目，故而融资租赁模式“融资”与“融物”功能兼具的运作方式与PPP项目融资就有了天然的契合性。与此同时，因立项于十八届三中全会之后的约十七万亿的“新生代”PPP项目已逐渐启动，并且部分“执行阶段”的项目已进入建设期后期或运营阶段，所以PPP项目或将成为融资租赁行业新的业务增长点。本文将从鼓励政策、操作模式、风险防范等方面对融资租赁在PPP项目融资中的应用进行探讨，以期能够为PPP项目方如何合理引入融资租赁模式以及融资租赁公司如何拓展PPP项目业务提供初步建议。 一、融资租赁的基本概念、公司类型和业务模式 （一）融资租赁的基本概念 根据商务部下发的《融资租赁企业监督管理办法》中的定义：“本办法所称融资租赁业务是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易活动。”和商务部下发的《外商投资租赁业管理办法》中的定义：“本办法所称融资租赁业务系指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁财产，提供给承租人使用，并向承租人收取租金的业务。”以及根据银监会下发的《金融租赁公司管理办法》中的描述：“本办法所称融资租赁，是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按合同约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金的交易活动。”可以看出，管理层对融资租赁的内涵解释基本相同。《企业会计准则第21号--租赁》及其应用指南则对实务操作中融资租赁的特征进行了明确的界定，即符合下列一项或数项标准的，应当认定为融资租赁： （1）在租赁期届满时，租赁资产的所有权转移给承租人。（此种情况通常是指在租赁合同中已经约定、或者在租赁开始日根据相关条件作出合理判断，租赁期届满时出租人能够将资产的所有权转移给承租人。） （2）承租人有购买租赁资产的选择权，所订立的购买价款预计将远低于行使选择权时租赁资产的公允价值，因而在租赁开始日就可以合理确定承租人将会行使这种选择权。 （3）即使资产的所有权不转移，但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分。（其中大部分，通常掌握在租赁期占租赁资产使用寿命的75%以上(含75%)。） （4）承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值，几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。（其中几乎相当于，通常掌握在90%以上(含90%)。） （5）租赁资产性质特殊，如果不作较大改造，只有承租人才能使用。 事实上 ，我们可以将融资租赁简单地理解为：出租人持有某样承租人项目上极为重要且不得不用的资产作为“抵押物”，承租人则以租金的形式依公允价值向出租人分期付款，最终在约定的时间结清尾款并按约定方式处置标的物的交易形式。 （二）融资租赁公司主要类型 我国融资租赁业务监管部门主要为商务部和银监会，其中商务部出台了《融资租赁企业监督管理办法》和《外商投资租赁业管理办法》分别指引内、外资融资租赁公司的设立，而银监会则出台了《金融租赁公司管理办法》指引金融租赁公司的设立。商务部主管的融资租赁公司和金融融资租赁公司的主要区别在于监管部门、财税政策和统计口径的不一样。 按主管部门和公司性质分，我国融资租赁公司主要分为三类： 内资融资租赁公司。是指由内资成立的融资租赁公司，受商务部监管，具体规定参照《融资租赁企业监督管理办法》。 外资融资租赁公司。是指由外商投资的融资租赁公司，受商务部监管，具体规定参见《外商投资租赁业管理办法》。目前在融资租赁领域该类企业的数量最多，占比超过90%。 金融租赁公司。经银监会批准，以经营融资租赁业务为主的非银行金融机构，多为银行系金融租赁公司，受银监会监管，具体规定参见《金融租赁公司管理办法》。该类企业虽数量不多，但股东资金优势明显，业务规模庞大，故在租赁业务中占据近一半的市场份额。 不同融资租赁公司的股东背景不同，主要业务领域和商业模式存在较大差异，根据股东背景的不同，可以将融资租赁公司分为三类： 银行系租赁公司。如国银金融租赁、工银金融租赁、交银金融租赁和浦银金融租赁等，这类公司对银行的依赖性较强，项目主要来源于银行内部推荐，由于注册资本雄厚，为了提高净资产收益率，一般只涉足大型交通工具或机械设备的租赁，单笔租赁金额高达几千万甚至数亿元，业务类型以售后回租为主。 厂商系租赁公司。以中联重科、西门子、卡特彼勒租赁等为代表，其客户绝大部分集中于设备厂商的自有客户，租赁对象一般为厂商自身设备，对于那些并不处在同一行业上下游的企业